上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评

铜：隔夜，美国褐皮书公布美国经济仍在以缓慢步伐增长，市场对美联储推出更多量化宽松货币政策的预期升温，另一方面，欧盟与德国紧急制定援助西班牙银行业计划，投资者人气有所改善，欧元因此大涨近1%，重返1.25平台，道指与标普分别创下今年最大单日涨幅2.36%及2.3%，伦铜追随大宗商品涨势，并伴随部分欧美投资者急于逢低买入的建仓一路上行，高位触7477美元/吨，最终收报7463美元/吨。今日伦铜开7462美元/吨。开盘后，伦铜盘初仍保持在7450美元/吨-7470美元/吨之间窄幅，临近午间，大摩发布公告宣称调降中国2012年成长率至7.7%，为过去一个月以来第二，加上投资者高位逐步削减欧元多头，美元低位回升，压制伦铜回吐昨日部分涨幅。近亚洲金融市场交易时段尾盘，法国统计局公布第一季度ILO标准计算失业率升至10%，导致欧元日内发生两轮回调，打击大宗商品走势，亚洲股市也纷纷高位迅速回落，收窄涨幅，伦铜承压再下，回测7400美元关口获支撑后略有止跌，低位探7373美元/吨。截至北京时间17:30，伦铜暂时止跌返升于7404美元。今晚美国将公布上周初请失业金人数，从上周疲弱的非农数据来看，该数据出现上升的可能较大，伦铜在美元回升下容易再次受压，目前5日均线压力明显，7400美元表现脆弱。

今日沪期铜1209合约小幅高开380元/吨，开盘价54060元/吨。午前多空双方竞争激烈，沪期铜被紧紧压制在54000元/吨-54300元/吨之间窄幅运行，高位54260元/吨，午后A股再跌失守2300点，伦铜快速下滑回测7400美元/吨，拖累沪期铜午后逐步走低，回调至日均线下方并渐行渐远，直至转涨为跌，最终主力合约收报日内最低点53640元/吨，下跌40元/吨，跌幅0.07%。仓量方面，主力合约成交量减少11.2万手，持仓量减少8190手。日内主力换手率达145%，多空双方分歧加剧，前期两大跳空缺口仍未弥补， 5日均线支撑性乏力。

现货市场，沪期铜反弹受阻，进口铜持续增量中，现铜供应保持充裕，报价升水220元/吨至升水280元/吨，平水铜成交价格55030-55090元/吨，升水铜成交价格55050-55150元/吨，早市中间商择机入市，下游逢低仍有买盘，近午间铜价小幅回落后，市场成交受抑，呈现先扬后抑。午后沪期铜快速回落近400元，市场看空气氛再次积聚，难有实际消费，现铜升水抬升幅度有限，报升水240元/吨-升水320元/吨，但成交价基本已失去55000元一线，在54750元/吨-55050元/吨。

铝：因欧央行表示维持利率决议不变，令市场对西班牙等国债务问题担忧上升，基本金属价格全线承压。伦铝早盘开于1982美元/吨，午后开始小幅跳水触底1975.5美元/吨并震荡整理，顶部5日均线压力明显，同时均线下行排列趋势仍然明显，虽然伦铝库存今日大幅减少28750吨至4875375吨，然而伦铝价格未能受到近期以来的库存降低而提振。

今日沪期铝主力1209合约平开于15900元/吨，短时冲高15960元/吨，随后迅速回吐，胶着于日均线附近，午后跟随周边金属下行，跌势扩大承压15900元/吨，最终报收15890元/吨，小跌10元/吨，跌幅为0.06%，持仓减少334手至100742手。A股失守2300 点激起市场浓厚追空情绪，沪期铝主力重心逐步下修周初跳空缺口，可见弱势下行格局仍将延续，料短期争夺于15900元/吨一线。

今日上海现铝主流成交区间为15930-15950元/吨，低铁铝价格为16020-16040元/吨。沪期铝当月窄幅上行却未能带动现铝市场乐观情绪，下游接货难有改善而持货贸易商积极出货意愿不减，拖累成交贴水小幅扩大且难见升水，现铝货源供大于求，成交依然有限。

铅：继周初休市两日后，隔夜伦铅1893美元/吨开盘后，因消息称德国与欧盟官员正积极寻找救助西班牙负债银行业的方法,投资者人气改善，提振伦铅震荡上行，终收报于1922美元/吨涨19.8美元/吨，但上方5日均线压力明显。今日亚洲交易时段，日内关注西班牙及伯南克讲话，伦铅受美元走高影响，1924美元/吨开盘后震荡走低，截至17：00运行于1915美元/吨一线附近，一度探低1907美元。

沪期铅高开于15120元/吨，比昨日收盘价高75元/吨，随后运行于15105元/吨附近，午盘后美元指数迅速回升，沪期铅承压持续下行，但受5日均线的较强支撑，最终收于15030元/吨。全天成交量减少76手至76手，持仓量增加14手至2142手。

沪期铅绕日均线弱势运行，因需求疲弱，市场成交淡静，贸易商不断降价，依旧难改出货难的局面，品牌铅南方初报15160元/吨左右，对期铅主力升水50元/吨左右，之后小幅下降10元/吨左右，汉江15120元/吨，沈铅15020元/吨，午后随着期铅下跌，南方成交于15140元/吨附近。

锌：昨日伦锌小幅低开于1875美元/吨后逐步上扬站上日均线，运行于1880-1891美元/吨，欧美时段各央行表示将出台新经济刺激计划，市场前期恐慌情绪得到安抚，伦锌大幅上涨触及1900美元/吨关口，但此后多空在整数关展开争夺，盘尾回吐日内涨幅终收1893美元/吨。今日亚洲时段，伦锌承压于5日及10日均线，上午多稳定于1893美元一线，午后美元回升压制伦锌一路下挫探低1874美元，欧洲时段略有返升，但阻力沉重，1885美元即受到抑制。晚间关注西班牙国债拍卖情况及伯南克讲话，市场投资人士保持谨慎态度，伦锌意在守住近期的低位支撑，积蓄能量突破上方粘连均线的压力。

今日沪期锌小幅高开于14860元/吨，早盘多围绕日均线作窄幅整理，上下波动仅有20-30元的价差，午后国内A股大幅下泻，沪期锌受此拖累一路下滑，回吐近两日涨幅，并一度探低至14715元/吨日内低点，终收报于14720元/吨，跌55元/吨，成交量减16292手至85590手，持仓量减3040手至173766手。下方虽获得5日均线支撑，但20日均线压力明显。

今日沪期锌主力维持高位整理的格局，0号锌对主力合约贴水扩至70-100元/吨区间，成交集中于14750-14760元/吨区间，1号锌报至14710-14740元/吨区间，午盘期锌小幅下滑，但现货价格维持不变。今日因锌价连续两日小幅扬升，冶炼厂出货情绪较前期有所好转，而下游畏高采购有限，今日交投多为贸易商提供，总体而言，由于价格尚未企稳市场交投较为谨慎，成交清淡。

锡：隔夜外围市场，伦敦金属受高，美股大涨并创2012年来最大单日涨幅，伦锡开盘19600美元/吨，开盘后震荡走高，最高19887美元/吨，最低19500美元/吨，最终收于19700美元/吨，伦锡上涨350美元/吨。欧央行宣布维持利率不变，欧盟与德国紧急指定援助西班牙行业计划，让市场对欧洲危机担忧减缓。今日伦锡开盘19750美元/吨，美元仍居高位，亚洲时段开盘以来盘面价格震荡走低，上方关注19800美元/吨，截止17：00最低19575美元/吨。关注今晚伯南克讲话以寻找QE3踪迹，伦锡能否守住下方均线的支撑。当前库存12310吨，减少545吨。

沪锡市场，主流成交区间151500-153000元/吨，行情持续清淡，下游零星接货，整体成交不佳。南山、云象、云山主流成交151500元/吨，云锡主流成交152000-153000元/吨。外盘周三受利好消息影响最终高开高走，对今日现货市场提振有限。现货市场因需求持续不佳，以及冶炼企业持续少量出货，成交十分清淡。

镍：昨日伦镍电子盘开盘16060美元/吨，最高16345美元/吨，最低在15980美元/吨得到支撑，并收于16160美元/吨，较前一日上涨85美元/吨。今日亚市开盘后伦镍维持窄幅震荡，但午后西班牙10年期国债收益率上升2个基点至6.27%，意大利10年期国债收益率上升4个基点至5.68%，西班牙债务问题引发市场担忧，镍价承压小幅下行。截至下午17:00，LME镍价震荡下行至16025元/吨。晚间美联储主席伯南克将在国会联合经济委员会作证，若伯南克未就进一步量化宽松做出任何暗示，美元可能受到支持再次上扬，而美元走强以及美联储QE3预期减弱则可能令伦镍价格承压。若QE3预期提升，镍价将有可能上升至16400美元/吨，而若伯南克未提及QE3，镍价或将承压下落至16000美元/吨下方。

沪镍市场，早间金川镍主流成交价122000-122200元/吨，俄镍主流成交价118500-118700元/吨；午间由于货源较多，俄镍价格下跌至118200-118500元/吨左右，金川价格则变动不大；午后伦镍价格下挫，拖累现货镍价继续走低，金川镍主流成交价格降至121800元/吨，俄镍价格也集中到了118200元/吨。虽然今日现货价格不断下调，但下游厂商采购热情依然很低，成交量也没有太大起色。