央行降息 沪铝反弹

行情综述：
　　
　　沪铝1209主力合约昨日收于15890元/吨，下跌10元/吨，跌幅0.06%。成交量增加774手至8764手，持仓量减少334手至10.1万手。受前日外盘走高影响，昨日沪铝以15900元/吨平开，短期冲高至15960元/吨。但后续动力不足，午盘后震荡回落，触底15860元/吨后反弹至收盘价。
　　
　　LME库存减少28750吨，总库存4875375吨。取消仓单减少51625吨，合计1765800，占总库存比约36.2%。
　　
　　LME铝价电子尾盘收于1988元/吨，上涨7美元/吨，涨幅0.35%。受我国央行降息政策刺激，昨日有色金属价格全面上涨。铜、锌、铅分别上涨0.22%、0.51%和0.12%。
　　
　　现货市场：
　　
　　现货市场价格小幅回升。长江均价报15970元/吨，上涨60元/吨；南储均价报16060元/吨，上涨30元/吨。早盘沪铝上涨和外盘走高拉升现货价格，上午现货买卖回暖。但随着午盘沪铝回落，下游接货意愿减弱，下午成交平淡。
　　
　　市场消息：
　　
　　昨晚七点，我国央行意外宣布降息25个基点。贷款利率下调25个基点至6.31%，存款利率下调25个基点至3.25%。同时，将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍；贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。这是央行08年以来首次降息，利率浮动空间的调整也被市场解读为我国利率市场化的重要举措。
　　
　　受此消息刺激，全球股市、石油等风险资产直线飙升。美原油07合约即刻大涨2美元至86.97，欧洲股市普遍上涨1%-2%。
　　
　　但随后伯南克在美国国会上的讲话并未暗示QE3，市场预期落空，看空气氛浓重。美原油07合约随后迅速下跌，最终收于84.82，微跌0.2，跌幅0.24%。美元指数收于82.19，跌幅0.01%。
　　
　　央行的意外降息暗示了周六即将公布的国内经济增长数据不佳，市场预期这可能是中国降息周期的开端。欧洲方面危机继续恶化，惠誉将西班牙评级从A下调三级至BBB，展望负面。全球经济基本面尚未发生转变。
　　
　　后市展望：
　　
　　央行降息政策将刺激沪铝走高。但市场基本面未发生重大改变，美国QE3的落空会制约沪铝的上涨幅度。预计短期内可回归万六成本线上。（华泰长城期货研究所 童长征）