中美欧经济数据糟糕，金属顺势下跌

【行情跟踪】
受欧债危机以及中国最新公布的5月份PMI值低于预期拖累，上周五，沪有色金属走势依旧偏弱，但由于大部分金属都接近于前期低点附近，获得一定技术性支撑，全日呈现窄幅振荡特征。期铜价格小幅下跌。全日成交646926手，持仓量增加11762手至586354手。主力9月合约，以54400元/吨低开，以54330元/吨收盘，下跌120元。此合约全日成交547346手，持仓量增加5652手至312602手。期铝价格小幅下跌。全日成交24266手，持仓量增加3732手至276928手。主力9月合约，以15960元/吨高开，以15935元/吨收盘，下跌20元。此合约全日成交9348手，持仓量增加3004手至100274手。期锌价格小幅下跌。全日成交131828手，持仓量增加1500手至389846手。主力9月合约，以14790元/吨高开，以14770元/吨收盘，下跌15元。此合约全日成交104626手，持仓量增加4820手至175950手。期铅价格小幅上涨。全日成交214手，持仓量增加24手至3628手。主力8月合约，以15030元/吨平开，以15080元/吨收盘，上涨50元。此合约全日成交134手，持仓量增加64手至2120手。
不仅中国经济数据严重低于预期，欧美状况更是令人堪忧，西班牙再次成为市场的焦点，因其高额的财政赤字、失业率以及脆弱的银行体系，退出欧元区或称为其更佳的选择。另外甚至连美国的5月份的就业也仅增长6.9万人。这一切都不利于全球经济恢复信心。周五，伦铜跌97美元/吨，至7340美元/吨；伦铝跌22美元/吨，至1972美元/吨；伦锌涨7美元/吨，至188美元/吨；伦铅跌22美元/吨，至1903美元/吨。

【现货市场】
由于上周五午盘沪铜依旧小幅上涨，铜价似乎有跌势趋缓企稳迹象，全国现货市场有色金属报价也大都小幅上涨或与前日持平。广东市场，铜涨100元/吨，至55500元/吨；铝跌0元/吨，至16070元/吨；锌涨30元/吨，至14650元/吨；铅涨0元/吨，至15000元/吨。

【市场动向】
国际铜业研究协会（ICSG）在2012年5月份铜期刊中公布了2012年2月世界铜供求状况基本数据。国际铜业研究协会数据显示，2012年2月精铜市场产能缺口达到8.1万吨，季调后产能缺口达到10万吨。2012年前两个月精铜市场产能缺口到达11万吨，季调后产能缺口为19.3万吨；去年同期产能缺口仅为4.6吨，季调后产能缺口为10.8万吨。2012年前两个月全球铜消费量同比增长6%，其中中国消费量强劲增长（前两个月中国铜消费量占全球总消费量43%），但其它地区总消费量下降6.5%。中国铜消费量增长29%，中国精铜净进口量增长95%，然而和去年同期相比净进口量却有所下降，而且有数据显示中国铜库存量也不断增长。欧盟，日本和美国铜消费量分别减少12%，9%和3.6%。

【操作建议】
从宏观上来说，去年第四季度欧债危机爆发之时，全球经济开始显现疲态，但投资者的信心依旧不减，但时至当前，全球经济再次陷入衰退阴影已然成为现实。欧债危机恶化可能导致部分成员国不得不“断臂求生”；中国经济宽松渐起，但“无力回天”，考虑到2008年刺激政策的负面效应，中国不能再次通过大规模刺激计划来提振经济；即便是一向表现抢眼的美国经济也陷入增长疲态，5月份就业增长人数仅6.9万人。全球经济衰退必然导致商品需求下降，有色金属弹性更为显著，但中国因素依旧是核心。上周五，LME有色金属冲高回落，料对今日沪有色金属有利空影响。预计今日沪有色金属继续低开，沪铜1209合约53500元/吨附近开盘，日内波动区间为53000-54000元/吨。投资者需要密切注视股指期货盘中波动带来的影响。