全球经济风险加大拖累铜价下跌

本周末德国人口最多的北莱茵－威斯特法伦州（NRW）举行选举，默克尔所在的党派基督教民主联盟（CDU）大败，其支持率跌落至二战后最低水平，比上一次选举下降了9%至26%。上周末反紧缩的奥朗德在法国选举中胜出，反紧缩、对抗救助的党派市场在希腊选举中崛起。与此同时，中国人民银行5月12日宣布，从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

   【铜市走势分析】
    因欧债危机不断升级，且中国公布的工业生产，零售销售，固定资产投资和铜生产数据均不及预期，显示占全球铜需求近四成的中国经济成长进一步减速。另外，摩根大通录得交易巨亏的影响令欧美股市承压。与此同时在我国经济增速持续回落的背景下，中国央行年内二次下调存准率起到缓解银行体系流动性压力，但对期市的影响有限。在全球经济不断下滑的背景下，降准目的是为了对冲货币供应量的下降，防止国内经济过快下滑，保证实体经济流动性充沛，对于大宗商品价格影响较小，短线市场看空思路依然不变。

   【市场走势分析】
    一.期货市场
    尽管最新的美国数据令人鼓舞，但希腊政局仍不稳且中国4月经济数据疲态尽显加大铜市下行风险，早市伦铜冲高回落，盘中空方继续占主导地位，伦铜整体走势日渐日弱。近期利空消息频袭，铜金融属性的支撑作用受限，目前市场关注本周四，包括英国、韩国及印尼等国在内的央行集中议息；伦敦金属（LME）期铜14日亚洲电子盘下跌，北京时间16:25，LME 3个月期铜跌145至7855美元。

    二.期货市场
    今沪期铜1207合约小幅高开于57690元/吨，开盘后沪铜高开低走，截止午间报收于56540元/吨；主力月沪铜1207尾市收于56550元/吨，收盘价较前一个交易日跌1040元/吨，当前月沪铜1205尾市收于56870元/吨，收盘价较前一个交易日跌850元/吨；日内沪铜持仓量大幅增加，交易量有所上升；整体来看，今日沪铜空头维持以往优势，在利空重重的作用下，金属市场受压明显，后市悲观氛围加重，多头表现相对谨慎。

    三.现货市场
    据长江有色金属网数据统计显示，14日长江市场现货1#铜报57120元/吨-57200元/吨，较前一个交易日跌665元/吨；上海市场现货1#铜57050元/吨-57250元/吨，跌650元/吨，平水铜成交价格57050-57150跌670元/吨，升水铜成交价格57100-57250跌640元/吨；广东市场现货1#铜报57100元/吨-57300元/吨，跌650元/吨；华通市场现货1#铜报57120元/吨-57220元/吨，较前一个交易日跌680元/吨。

    四.市场动向
    据长江有色金属网数据统计显示，5月14日佛山废铜价格多数跌500元/吨，1#光亮铜线的价位在51900元/吨；周末央行降准本给持货商带来不错的预期，然期铜大幅跳水令持货商们不愿亏损出货，多数采购商恐铜价深跌多止步观望，保持少量购货，市场交投清冷；废铜、铜精矿持有商逢低加大收购力度，当前铜企业以消化自身库存为主，急需采购商可现买现用。

   【行业相关看点】
    1.智利Codelco公司首席执行官Diego Hernandez上周五重申2012铜市仍将供应紧俏，铜价将维持在2011年的水平。2011年铜均价为每磅4美元，而年初以来，铜均价为每磅3.76美元。

    2.据工信部原材料工业司消息，2011年，江西省在有色金属工业收入、利润、税金等多项指标在全国均排第一位，规模以上有色金属工业企业实现销售收入4160亿元，同比增长53%。

    3.俄铝HK 行政总裁Oleg Deripaska於首度业绩报告内表示，本年首季全球金属需求放缓、铝价疲弱，为行业带来严峻考验；加上成本持续上升及市况具挑战性，铝生产商的盈利能力受到严重打击。