沪铝进一步下跌空间有限，关注套利机会为宜

　　沪铝跌幅明显较往常扩大，昨日沪铝1206收于16050元/吨，下跌110元/吨，跌幅0.68%。1207合约收于16095元/吨，下跌135元/吨，跌幅0.83%。全天成交19608手，持仓增加9980手，总持仓增至49768手。
　　
　　现货市场跟跌情绪加重。长江均价报15980元/吨，下跌40元/吨；南储均价报15930元/吨，下跌30元/吨。贸易商看空心态加重。
　　
　　LME库存减少15700吨，弗利西恩和新加坡减量较大。这个减量也是近来较为罕见的，近期减量多数在一万吨以内。库存的大幅减少是否成为LME的常态值得关注。因伦敦铝价与库存变化在近期存有一定的正向关系。故库存变动可以作为铝价走势的一个参考。取消仓单大减17525吨，合计1618500吨，占总库存的比例为32.04%。
　　
　　LME铝价反弹较大，昨日电子盘收于2098美元/吨，上涨26.5美元/吨，涨幅1.28%。
　　
　　原油止跌，美元未能突破80。铝价下跌还须火候。
　　
　　对于沪铝而言，单边投机空间有限，因为迄今还不能看到沪铝下方能有多大的下跌空间。但是套利机会是逐步出现。跨月、跨市均有机会。跨市还须时日等待比价上穿，跨月有一定风险，买近抛远可以考虑实施。日后可能会出现远月贴水格局。（华泰长城期货研究所  童长征）