沪铝继续窄幅振荡，下行概率较大

　　LME铝价收于2174美元/吨，下跌84美元/吨，跌幅3.74%；沪铝收于16200元/吨，下跌60元/吨，跌幅0.37%；
　　
　　LME本周库存为5089250吨，增加17300吨；取消仓单1657975吨，减少14975吨。
　　
　　汇丰中国3月22日发布中国3月份采购经理人指数（PMI）预览数据，3月份中国制造业PMI初值录得48.1，为四个月来最低，2月份为49.6。数据显示中国需求疲软迹象明显，令多数分析人士认为未来中国经济将继续下滑。
　　
　　国际铝业协会(IAI)3月20日公布的数据显示，2月原铝平均日产量降至68900吨，1月修正后为69000吨，2011年2月为69600吨。2月（29天）原铝总产为199.8万吨，1月（31天）产量总计为213.9万吨，而2011年2月产量为195.0万吨；
　　
　　沪铝本周延续窄幅波动格局，主力合约1206一周内最高最低差价只有130元/吨。LME铝价承继逆转之前升势，掉头大跌，目前已跌至前期低点附近。沪铝未来跌破支撑，下行概率较大：需求不足，无论是房地产还是汽车，表现都一般；而政策预期不足，经济增长预期的下调已经表明政府不大可能再出大规模刺激政策；库存压力，供应增长释放。但由于价格已经跌破成本线，因此形成价格暴跌的局面也不容易。（华泰长城期货研究所 童长征）