供给格局宽松 沪铜弱势收跌

　上海铜期货合约2月24日早盘震荡下跌，期价急行下挫。主力1205合约收59780元/吨，跌460元。近期的铜价在希腊债务危机缓和的背景下有所走强，但欧债这一问题并没有彻底解决，我们不能排除欧债问题重现给整个市场带来的压力。就全球铜市供求关系而言，铜精矿供给转向宽松预期打击铜价，且2012年中国消费难以重复以往大幅增长的势头。预计短期内期铜以震荡为主。

　　伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3跌45美元,收报每吨8,390美元。期铜价格周四连跌两天,受累於中国自年初以来的温和买需,预期今年欧元区经济衰退及此一预期对工业金属需求带来的负面影响。铜市投资人将焦点放回到需求前景转暗,且没有理会印尼主要铜矿场再次出现的供应问题。

　　中国海关总署2月24日发布数据显示，2012年中国1月未锻造铜及铜材进口413,964吨，低于上月的508,942吨；1月废铜进口23万吨，低于上月的45万吨。海关数据并显示，1月未锻造的铝及铝材进口92,106吨，低于上月的103,738吨。此外，中国1月未锻轧铝出口59,792吨，低于上月的64,284吨。

　　据外媒报道，伦敦金属交易所LME可能接近获得在中国设立仓库网络的许可。虽然这一消息还没有得到中国官方的证实，但业内人士猜测，基于管理层对全球资源供应的日益重视，以及增强中国在国际大宗市场定价能力的考虑，不排除对一直被禁止的境外期货交易所设立境内仓库打开缺口。

　　现货市场，现货市场，周末效应多少将令市场消费略有回暖，现铜贴水再扩有限，料对1203合约贴水450元/吨-贴水350元/吨。