瑞达期货：金属属性较弱 期铝反弹力度有限

外盘走势：隔夜伦铝于美国时段小幅上扬，尾盘仍收跌1.19%至2174.8美元/吨，较日内低点2148美元/吨回升1.26%。今日亚洲市伦铝成交清淡，于2180美元/吨附近窄幅运行。2月15日伦铝持仓小幅增加2661至742794，目前处于去年9月5日以来的新低，多空投资者减仓速度放缓。

现货方面：上海金属网铝现货报价为15850-15890元/吨，较16日上涨10元/吨，现货较期货贴水140-100元/吨，贴水较16日继续扩大。据上海有色网报道，沪期铝高开低走削减现铝涨幅，持货贸易商出货两极分化明显，部分交割品牌难觅，而其他货源供应充裕，但下游买兴平淡，市况成交难见改善。

内盘走势：沪铝1205合约小幅高开60元/吨至16185元/吨，日内呈强势整理，运行区间为16215-16155元/吨，尾盘微涨0.31%至16175元/吨。今日沪铝指数持仓量小幅减少2804至180700，处于2008年11月份创下的低持仓量区域，而成交量则小幅减少4998至21486，目前沪铝成交量和持仓量均处于较低水平，表明铝市人气仍显不足。

市场因素分析：昨日希腊债务问题有了新的进展，其中希腊将于周末完成债务置换协议以及下周一的欧元区财长会议将决定希腊能否获得第二轮援金的消息大大改善了市场风险厌恶情绪，美元指数在80一线受阻回落，后期如果希腊问题暂得以解决，再配合美国较强的经济基本面，美元指数短期料陷入78.5-80区间振荡。晚间，仅有美国1月的消费者物价指数，市场关注度较低。铝市行业方面，据悉，2012年家电行业将进入调整年，家电业增速及出口增幅均将回落，不过有消息称，一些地方已把家电配套纳入保障房建设计划，由此将对家电销售有明显的拉动作用。

行情研判：今日沪铝高开低走，反弹仍显无力。虽然昨日晚间市场对于希腊债务问题的担忧放缓，美元指数也由此自高位回落，但因希腊问题已被反复炒作，就算结果向好，其所能提供的支撑也十分有限。目前影响铝价走势的关键因素已逐步转向其本身的基本面，而且结合目前不断增加的伦沪铝库存和不断退场的内外资金，期铝短期仍难改下跌走势。操作上，笔者仍然建议，沪铝持有空单为主，1205合约则可继续关注下方16100元/吨的支撑。