银河期货：主要经济体制造业数据强劲 铝锌铅价格受到鼓舞

行情回顾：
今日铝锌铅价格均是高开震荡下行，后触底反弹。沪铝主力合约1204，上涨0.15%，收于16270 元/吨；沪锌
主力1204 上行0.31%，收于15945 元/吨；沪铅主力1203 上行0.53%，收于16125 元/吨。
操作策略：
铝价短期调整有望结束，在消费转暖的带动下，后期价格区间或出现进一步上移。操作上，建议下游消费企业
仍可逢铝价调整布局中长线的买入套期保值头寸。操作上，锌价目前不确定因素较多，震荡思路对待，关注15500、
15300 附近的支撑有效性。技术上看，下方16000 元/吨附近对铅价仍有支撑，短期维持震荡思路不变。
影响因素：
劝酒主要经济体制造业数据强劲提振工业商品需求前景，市场风险偏好随之加强，股市和期市均受到鼓舞。美
国1 月份制造业指数为54.1，为去年6 月份以来的最高值，且高于12 月的53.1。欧元区的制造业PMI 终值为48.8
较12 月的46.9 明显有所提升，是5 个月以来的最好水平。中国1 月份的PMI 为50.5 高于12 月的50.3。数据显示
全球制造业有所复苏，提振市场人气。
品种基本面：
铝：国内铝现货交易仍未出现明显恢复，整体交易较为清淡，但现货贴水幅度收窄至110 元/吨。中国海关数
据显示，2011 年12 月铝土矿进口总量为457.96 万吨，同比上涨48.61%，至此，中国2011 年铝土矿进口总量为4484.49
万吨，同比增长49.73%，创出历史同期最高水平。此外，中铝国际工程约5 亿美元IPO 预计3 月或4 月进行。
锌：现货对主力合约贴水收窄到260-280 元/吨，近来震荡行情似的下游谨慎观望，市场成交不及昨日。近日
海关公布的数据，中国12 月进口精炼锌5.41 万吨，环比增111%，2011 年全年累计进口精炼锌34.80 万吨，同比
增7.5%；出口精炼锌299 吨，环比减55.17%，为全年单月最低出口量。1-12 月累计出口4.64 万吨，同比增7.51%。
节后的现货市场仍将在一段时间内维持清淡，现货消费大概要到元宵节后复苏。
铅：海关数据显示，12 月中国进口铅精矿13.8 万吨，环比增加1.29 个百分点，2011 年全年累计进口铅精矿144.44
万吨，较2010 年减少9.96% .