瑞达期货：沪铝延续区间振荡，但反弹趋势仍在

外盘走势：隔夜伦铝振荡走强，尾盘收涨1.2%至2063.5美元/吨，较日内低点回升1.4%。今日亚洲市伦铝于2056美元/吨附近窄幅运行，成交稍显清淡。5日伦铝持仓小幅减少4612至935753，此前伦铝走低引发多空分歧，而周五的走势表明就算是在美元上涨的背景下，伦铝下跌意愿亦较低。

现货方面：上海金属网铝现货报价为15890-15930，较6日下跌60元/吨，现货较期货贴水50元/吨-贴水10元/吨，由6日的升水转为贴水。据上海有色网网报道，春节在即，华东铝下游加工企业补库需求寥寥，而市场货源供应充裕，持货贸易商看空后市积极换现，报价参差不齐，贴水逐步扩大逼近100元/吨，整体市况成交冷淡。

内盘走势：沪铝1203合约小幅低开10元/吨至15925元/吨，日内于15920附近窄幅运行，波动区间为15980-15860。今日沪铝指数持仓量继续减仓3218至227774，略高于年内低点215452，而成交量则小幅减少194至27788，沪铝维持缩量减仓运行，表明投资者谨慎看待反弹，纷纷减仓离场。

市场因素分析：近期美元指数大幅上扬，但仅限制了基本金属的反弹高度，未能对其造成沉重打击，这与美元上涨的潜在动力有关。而其动力来自于美国经济基本面的持续好转。不过上周美元隐含净多头寸出现减少，暗示美元短期面临技术回调需求。今日晚间市场关注德法会晤，其会议主题为讨论欧元区的债务危机。

行情研判：上周五晚间伦铝振荡走强，部分受美国铝业之前宣布的削减产能消息的提振。今日沪铝振荡微涨，但仍受阻于16000元/吨，其中美元指数高企于81是重要的利空因素。另外沪铝维持减仓缩量运行，表明铝市人气十分不足，从而使得铝价上行缺乏足够动力。不过由于美元走强之后料出现技术回调，因此目前对铝价仍持反弹思路，操作上建议今日多单继续持有，下方支撑关注15850元/吨，上方阻力继续关注16000元/吨。