珠江期货：欧银状况冲击之后，铝市或有望企稳

行情回顾
隔夜伦铝连三合约下挫，跌幅1.72%，收盘价1984美元/吨。
现货市场上，昨日上海铝现货成交价格为16020-16050元/吨，贴水40-贴水10元/吨，低铁铝16050-16070元/吨，无锡现货成交价格16010-16040元/吨。沪期铝坚挺16000元/吨支撑，推升了高品位铝锭流通量，但多数贸易商年底已结束交易，因此整体现货市场供应量较周初明显减少，而下游按需采购的情况，特别无锡地区因货源有限，贴水较昨明显收窄，市况成交偏活跃。
华南方面，部分现货贸易商仍略显惜售，也有贸易商反映下游加工企业采购持续不振，贸易商对铝价忧虑尽显，不看好后市铝价，在今日华东地区现货铝价小幅上涨的情况下，华南地区主流成交价格区间在16010-16030元/吨，较昨日持平。同时，部分贸易商反映月末资金吃紧，加之下游企业订单不足阻碍其采购，双重压力下贸易商库存降低，并令整体市况持续平淡。

重要宏观数据与事件
    一、欧洲央行资产负债表规模大幅增至创纪录的2.73万亿欧元(约3.55万亿美元)，其资产与资本金和准备金之比超过2008年金融危机时水平。该行隔夜存款也创下历史最高水平。受此影响，欧元大幅跳水，兑日圆跌至逾10年来最低水平，兑美元则刷新11个月低位，带动风险资产价格下行。
二、意大利昨日成功拍卖90亿欧元短期国债，平均收益率降至3.251%。该国将于今日标售期限更长的国债。
三、欧洲央行(ECB)管委会成员、德国央行行长魏德曼(Jens Weidmann)昨日表示，他反对欧洲央行增加债券购买，并表示欧洲央行上周向商业银行提供约五千亿欧元长期再融资操作(LTRO)的举动是异乎寻常但又是必要的。
四、日本财务省高官表示，日本对外汇市场的干预是一个必要手段，对美国政府发布报告敦促日本避免进行单边汇市干预作出回应。

技术分析
Al1203日线收阳，中短期均线间距收窄，短期来看走向震荡，但中长期阶梯下行的格局仍比较明显。

    行情展望与操作建议
隔夜伦铝下挫将促使今日沪铝低开，从现货市场的反馈来看，我们对15600的阶段性底部抱有一定信心，建议长空持有，短线观望。