缺乏实质突破动能 沪铝继续弱势整理

上海期货交易所期铝11月24日偏弱震荡。主力合约1202合约收15880元/吨，跌45元。近期有越来越多迹象显示中国工厂增速放慢，欧洲可能重回衰退，及美国最新相关经济数据又显示疲软，拖累基金属走势承压。国内上涨电价预期给予铝价成本支撑，不过国内房产调控处于关键时期，下游消费难言乐观。技术面上，上方短期均线对其形成明显压制，市场缺乏实质性突破动能。预计短期沪铝将延续偏弱整理。

　　宏观方面，美国商务部23日公布，经季节因素调整后，美国10月份耐用品订单较上月下降0.7%，而9月份耐用品订单降幅被大幅向下修正至1.5%，初步数据为下降0.6%。11月份汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为48.0，低于10月份51.0的终值，这暗示中国制造业活动放缓。欧元兑美元23日跌至7周低点，因德国10年期国债拍卖认购不足引发投资者对欧债危机向德国扩散的忧虑。

　　数据方面，美国商务部公布，经季节性因素调整后，美国10月份耐用品订单较上月下降0.7%，至1,976.8亿美元。此前接受调查的经济学家预计，10月份耐用品订单下降1.5%。但9月份耐用品订单降幅被大幅向下修正至1.5%，初步数据为下降0.6%。美国10月份耐用品订单下降，主要因在经济复苏缓慢之际，飞机等高价商品的需求继续呈疲弱态势。10月份商用飞机订单下降16.4%，9月份商用飞机订单下降26.8%。

　　国内方面，房地产和汽车行业是铝消费的主力军，但这两个行业的消费情况并不乐观。10月份我国汽车产销环比下降1.99%和7.37%，同比仅增长2.66%和3.15%。环比下降和同比低增长表明过去的辉煌已成历史。而受国家对房地产行业持续调控的影响，房地产销售增速出现明显放缓。1—10月份国内商品房销售面积7.24亿平方米，同比仅增长9.1%，为2009年来的低点。且国家统计局公布的10月份70大中城市住宅销售价格显示，全国房价环比首次下跌0.14个百分点，楼市拐点进一步得到确认。

　　现货方面，早市沪铝低位震荡，拖累现货铝价大幅下跌，从而导致部分持货商持货压力不断增大，尽管一些人较惜售，但下游普遍承接意愿低迷，早盘交投疲弱。上海现货国产铝今报在15800-15860元/吨，跌100元/吨，贴水75 –贴水15元/吨。