市场再度“反复” 行情继续“折腾”

欧债问题的第N次并发症终于有所缓解。昨日,国内商品市场整体走高,A股市场和期指均高开高走,市场人气有所恢复。

　　消息面上,意大利和希腊顺利完成政府重组。意大利参议院已批准新的财政议案,这在很大程度上缓解了市场对该国债务问题的忧虑。中国领导人的讲话对市场信心的提振也起到了作用。

　　上周末,国家主席胡锦涛在檀香山出席亚太经合组织工商领导人峰会时表示,中国的发展是促进亚太地区和世界经济增长的重要力量,当前形势下,必须坚定不移保增长、促稳定,尤其是要努力实现强劲增长,为亚太地区和世界经济发展增添动力。这被市场解读为中国面对内外压力将采取进一步积极措施的信号。

　　“消息面为市场信心的提振烘托了氛围,原油价格作为反映商品总体走势的领先指标已冲击100美元关口,不过市场能否继续回暖关键取决于后续政策是否能跟上。”银河期货首席宏观策略分析师付鹏(博客,微博)最近几日走访了江苏、浙江和福建等地的实体企业,根据他了解的情况,当地信贷市场已有松动迹象。“一些银行甚至主动给企业打电话询问是否需要贷款,除了一些信誉较好、还款能力强的企业外,国家政策扶植的小微型企业的贷款环境也更加宽松,部分企业可从银行获得最高500万元的贷款支持。”

　　最新数据显示,10月份我国新增人民币贷款5868亿元,同比多增175亿元。分析人士认为,这表明信贷政策有所放松,预计年内信贷投放规模会有所扩大。在付鹏看来,国家对房地产市场的调控依然严厉,因此同样的信贷规模可能使更多中小企业受益,这也是对未来市场保持乐观的原因。

　　对于普通投资者而言,消息面的乐观解读虽有助于烘托市场氛围,但不少投资者已如“惊弓之鸟”。上海某私募基金操盘手郭先生认为,欧债问题引发的市场多轮反复像是对投资者心理素质的历练。根据前几次的经验,欧洲一有新的“坏消息”曝出就会把市场砸个“坑”,而后哪怕有“细微的利好”就会为市场带来反弹机会。从近期的市场表现看,类似行情已演绎多次,鉴于宏观经济形势的不确定性,市场对细微因素的反应比较敏感,中长期不宜太过保持乐观情绪。