国信期货：沪铝高开低走 上方阻力显现

欧洲债务危机延续、三大评级机构屡屡下调欧洲各国评级、美元指数大幅反弹，种种利空因素使得国内铝锭大幅下挫，而9月下旬资金面趋紧也让国内现货市场的铝锭承压。然而，铝价并未在国庆长假后出现大幅下挫的局面，反而迎来了开门红的局面，可见相对于其他基本金属，铝价由于受到成本支撑而比较抗跌，且长假期间伦铝的走势显得相对平稳，也提供了一定支持。
与此同时，德法领导人承诺解决欧元区债务危机殃及美元的避险吸引力,引发风险资产市场普涨。法国和德国领导人周日承诺在11月之前制定一套综合性计划,为不断升级的希腊债务问题以及该地区银行资本重组找到可持续的解决方案,以缓解市场担忧.这给部分市场一些宽慰。随着投资人对危机将得以解决的信心增强,资金开始回到期货市,中国黄金周假期结束,开始有需求回暖迹象。欧元兑美元录得15个月最大升势也对铝价有支撑。

然而，总体上买盘迟滞，成交量和持仓量依旧不断下跌，中国对包括铝在内的基本金属需求的改善还为时过早。短期的利好并不足以对铝价形成持续的推动作用，中长期的制约因素仍旧在于宏观面的不稳定性以及下游消费的低迷；此外，不排除欧债危机升级所引发的进一步走低的可能。

现货市场方面，今日上海铝现货成交价格为17040-17080元/吨，升水50-升水80元/吨，低铁铝17100-17140元/吨，无锡现货成交价格17020-17080元/吨。汇金注资1.97亿救市推升多头人气，沪期铝跳空高开但上行乏力，现铝持货商纷纷赶在换月升水前踊跃出货，货源供应极为充裕，而下游仅为按需采购，尽管随后铝价迅速回落逼近17000元/吨关口，也不能吸引采购商逢低买兴，仅高品质铝锭因稀缺价格坚挺，整体市况成交一般。

周一，伦敦铝开盘于2210美元，盘中价格最高冲至2264.75美元，最低跌至2210美元，最终收盘于2255美元，上涨46美元，涨幅2.08%。伦铝出现了短线企稳的信号，周一的大阳线包裹了上周五的阴线实体，同时技术摆动指标也形成了向上穿越，预计近日会有所反弹。然而价格的下行走势近期并不会反转，上方阻力位在8月19日低点2323美元一线。

周二，沪期铝主力合约1112跳空高开于16805元，上冲至16820元后震荡走低，最低探至16660元，最终收盘于16690元，较前一交易日结算价上涨25元，涨幅0.15%。从沪铝指数看，成交量减少1.9万手至4.6万手，持仓量减少0.3万手至27.3万手。从价格高开低走的走势来看，沪铝上冲乏力，上方9月22日低点16860元附近阻力较大，沪铝暂时无法弥补跳空缺口。虽然铝价有短线反弹的要求，不过幅度不会太大。

操作建议：等待反弹结束后的放空机会。