信达期货：下方空间有限 沪铝震荡格局不变

行情回顾

外盘：伯南克讲话平淡无奇，隔夜LME基本金属均上涨。LME铝开盘2369美元/吨，最高上至2381.5美元/吨，最低下探到2352美元/吨，收于2380美元/吨，较上一交易日上涨6.5美元/吨，涨幅0.62%。同时LME铜、LME锌和LME铅分别上涨0.21%、0.98%和3.28%。

内盘：上周五商品涨跌互现，金属震荡偏强。沪铝期货主力1111合约开盘于17330元/吨开盘，全天在19295-17445元/吨区间震荡，尾盘收高收报17380元/吨，较上一交易日上涨80元/吨，涨幅为0.46%。全日成交81516手，较上一交易日放大，持仓126060手，增仓2028手。

基本面分析

1、氧化铝价格：中铝价格3000元/吨（-），非中铝价格2875元/吨（-），澳洲进口氧化铝3175元/吨（-）。

2、现货铝锭价格：长江价格17860-17900元/吨，南储价格17930-18030元/吨。

3、期现价差：主力合约-长江现货=-500（-）。

4、上海期货交易所铝注册仓单39063吨（-3706）。

5、LME铝库存4649000吨（-5275），注销仓单316675吨，占比6.81%。

最新关注

1. 8月CPI涨幅料回落至6.2%左右。猪肉价格被认为是推高CPI的重要推手。对于即将公布的8月份CPI，综观各家机构报告，不少分析人士都认为，8月中国通胀率预计不会再创新高，代表通胀形势的居民消费价格指数(CPI)同比涨幅可望回落至6.2%左右。

2. 伯南克保持原有路线 延至9月考虑新举措。美联储主席伯南克周五称，美联储已做好准备使用额外工具以促进美国经济复苏，但他并未进一步表明将实施新一轮货币宽松政策。在被热切期待的杰克逊霍尔讲话上，伯南克没有做出将推出下一轮量化宽松即QE3的承诺，也没有谈论美联储是否会采取其他干预措施的细节。

3.金融市场。道指上涨1.21% ，纳指攀升2.49%；纽约原油期货收盘上涨0.1%， 报每桶85.37美元；纽约黄金期货收盘上涨1.9% ，报1797.30美元。

小结

伯南克表示美国经济复苏远不及希望的强劲，虽然未提及QE3的推出，但仍暗示可能进一步采取刺激政策。沪铝在成本支撑的情况下，底部不断抬高，短期仍将在17000-17700元/吨区间震荡，中期上涨趋势不变。操作上，短期仍有反复，中线多单持有，17000元/吨以下都是买进良机。