铜铝铅锌每日评论0727

【沪铜技术解析】 智利罢工延续，支持市场对今年铜供应短缺的预期，而奥巴马隔夜有关债务违约可能引发“经济危机”的警告令美元遭遇重挫，双重利好推动铜价飚升。昨日伦铜终止连续四天的跌势，强势反弹，跃居9800美元上方。沪铜受此带动，今早延续涨势，全线高开，逐步向73000元靠拢。国内现货方面，今日的期限差价再次拉大，消费淡季的现货市场没能跟上沪铜的反弹，短期铜上涨动力或较为有限。

　　沪铜7.3万压力较大。但是锌突破1.9万压力位，显现较强走势。由于昨天的涨幅太大，这一线需要一个回落调整的走势，整体来看上涨格局并没改变，操作上笔者建议继续保持多头思维。

【沪铅技术解析】 　受益于美元走低，沪铅震荡上行
　　 隔夜伦铅震荡走高，最高达到2750美元/吨，报收于2719.25美元/吨，今日亚洲时段以2720美元/吨开盘，随后震荡上涨。
　　 今日沪期铅以17670元/吨开盘，随后震荡上扬，最高达到17835元/吨，最终收于17770元/吨，涨1.14％。今日成交量增加798手至2620手，持仓量减少764手至7196手。
　　 国内现货方面，今日上海1#电解铅价格区间为17050-17250元/吨，较昨日上涨100元/吨。品牌铅报价为17150-17180元/吨，对1109铅期货合约主力贴水500-550元/吨，其他如白银、双燕铅报价在17050-17070元/吨。
　　 美国债务违约的谈判仍然陷于僵局，对博纳提出方案的表决向后推迟，市场担忧加剧，美元承压走低。受此影响，大宗商品普遍走高，金属板块收益，沪铅上涨。另外昨日，上海期货交易所发出通知，自2011年7月29日收盘结算时起，铅期货PB1110及以后合约的交易保证金水平从现行的11％调整为8％，PB1109合约的交易保证金维持原标准。这导致1110合约今日成交活跃，沪铅可能摆脱近期来的成交惨淡局面。成交的活跃也将导致价格波动的放大，因此我们建议投资者谨慎操作，近期防范美债缓和后的美元反弹。

【沪铝】：上海期货交易所期铝7月27日盘中再创新高。主力合约1110合约收18310元/吨,涨440元。隔夜伦铝继续走高，刺激沪铝继续攀升。美国债务危机仍未解决令美元继续走低，支撑市场走高。且发改委关于落后产能淘汰进程的督促以及夏季电力紧缺从而推动电解铝生产成本，进一步刺激铝价上行。技术面上，沪铝上行空间已被打开，不过由于这两天涨速过快，铝价偏离指标较远，短期需要整固的过程。预计后市仍将维持震荡上行的基调。
　　宏观方面，美国总统奥巴马发表电视演说，对美国当前的债务谈判形势进行阐释，美国违约对经济负面影响引发市场忧虑。奥巴马谴责道，债务和赤字之争造成美国债务违约将是轻率和不负责任的，他相信两党能够达成折衷协议，并称仍有办法避免违约。美元因此承压下行。
　　基本面上，国际铝业协会(IAI)周二公布的数据显示，全球6月铝库存总量减少123,000吨，至253.4万吨，全球多数地区铝库存增加。5月全球铝库存为265.7万吨。国际铝业协会(IAI)补充称，全球6月铝库存较2010年同期增加282,000吨，当时铝库存为225.2万吨。
　　国内方面，目前铝市基本面正逐步呈现出亮眼迹象。首先是上周上期所铝库存继续大幅减少12052吨，总量再次回落至203777吨。其次我国对于铝出口政策已然从鼓励出口的出口退税转向限制出口的取消退税并正有增加出口关税意图，这直接使得全球铝市场基本面出现较强利多。
　　现货方面，国内沪铝早市在高位小幅波动，现货市场中囤货心态较强，大部分贸易商并不急于出货，成交情况以贸易商为主，短期内看涨者明显增多，下游总体维持观望心态，接货者寥寥。今日现货铝价报在升水30元/吨左右。
操作建议：前期跟我们建仓趋势多单继续持有。

【沪锌】技术解析　

　　上海期锌7月27日震荡走高，主力1110合约以18,950元/吨开盘，收至19，085元/吨，前结算价上涨305元。隔夜伦锌高位盘整，沪锌平开高走。穆迪又将希腊主权信用评级连降三级，但奥巴马的发言加剧了美债违约的担忧，亚市美元大跌至一个多月新低，刺激金属市场全线扬升。技术上，沪锌保持短时慢涨势态，盘中突破19000大关，短线强势明显，期价震荡上行意图明确。

　　海关数据显示，6月锌精矿进口量环比下降21.92％；1-6月累计进口137.5万吨，同比减少8.5％。6月进口精炼锌2.53万吨，环比增0.86％；1-6月累计进口16.75万吨，同比增15.8％。原料供应偏紧导致厂商增加对金属进口需求。随着精炼锌进口关税下调，国内企业进口锌动力也将增加。

　　现货方面，上游目前在18100元/吨之上的价位接货度较高，出货意愿强，但是下游和贸易商的积极性较为低迷，市场成交气氛一般。上海现货0#锌今报18200-18300元/吨，上涨50元/吨，贴水500-贴水400元/吨；1#锌报18150-18250元/吨，上涨50元/吨，贴水550-贴水450元/吨