信达期货：LME 金属走强 沪铝跟涨

行情回顾

外盘：美元指数走低，LME金属均出现反弹。LME铝开盘2507美元/吨，最高上至2559美元/吨，最低下探到2500美元/吨，收于2538美元/吨，较上一交易日上涨33美元/吨，涨幅1.32%。LME铜、LME锌和LME铅分别上涨2.04%、2.76%和1%。

内盘：昨日商品市场反弹，沪铝1108合约开于16700元/吨，全天窄幅震荡，最高上至16745元/吨，最低下探到16670元/吨，与上一交易日上涨60元/吨，涨幅为0.36%，减仓1214手，成交量缩至10578手。

基本面分析

宏观基本面：今年4月以来，多地出现较严重的电力供应偏紧，电解铝耗用电大户，占到6%左右，河南等地对电解铝生产采取了一定措施，影响其正常生产，利好铝价，但新疆等电力成本低的地区产能扩张迅速，利好偏弱。同时，江浙广等地的铝加工企业也受影响。

国内现货市场：昨日上海铝现货成交价格16650-16680元/吨，贴水20-升水10元/吨，低铁铝16700-16730元/吨，无锡现货成交价格16660-16700元/吨。沪期铝当月强势上行测试16700元/吨一线阻力，现铝价格跟随跃升于16600元/吨上方提振贸易商积极出货，然而消费跟涨情绪偏弱拖累成交重心由升水转为小幅贴水，整体市况一般。

周三LME铝库存减少450吨至4706675吨，注销仓单为379625吨，注销占比为8.07%；上海注册仓单减少5875吨，为214302吨。

最新关注

1. 银行资金面乍现松动迹象。昨日早盘，银行间市场资金面继续呈现紧张局面，国有商业银行也仍然保持着融入状态，虽然当天是每月固定的准备金缴款日，但是没过多久，资金面松动的迹象就逐步显现，逐渐有机构零星的散量融出，大行基本也都在上午顺利完成融资。午后由于各家头寸的缺口基本都已填平，因为资金利率大幅走高，居高不下，一些有盈余资金的机构融出需求都无法得到满足，资金市场瞬间风向逆转，隔夜资金供过于求。

2.美国4月耐用品订单环比降3.6%坏于预期。美国商务部发布的4月份耐用品订单报告显示，当月订单总额环比急剧下跌，3.6%的跌幅大大超过环比下跌2.0%的市场预期。商务部报告表示，飞机与汽车产品需求减少是4月份耐用品订单环比大降的主要原因。

3．金融市场。道指收高0.31%，纳指上涨0.55%；纽约原油期货收盘上涨1.7%，报每桶101.32美元；纽约黄金期货收盘上涨0.2% 报1526.70美元。

小结

美日欧继续维持利率在低位，中国央行持续的紧缩货币政策令市场资金捉襟见肘，国内商品表现为外强内弱，铝价难以大幅上行。但随着各地限电措施的实施，及电价上调使得铝价提高铝价生产成本，成本支撑封杀沪铝大幅下跌空间，沪铝将维持在16500-17000元/吨区间内震荡，今日仍有上冲动能。