沪铝重心预计下移，但跌幅空间有限

金属早评:

铝：

沪铝昨日小幅收高。1108合约尾盘收于16630元/吨，上涨25元/吨，涨幅0.15%。成交低迷，共成交9538手。持仓减少3174手至46198手。1107合约上涨0.09%，共成交8748手，持仓减少3228手至62682手。

持仓变动上主要表现为双方的竞相离场。无论是1107还是1108合约，多空主力均有一半左右发生了减仓。增仓的会员都不超过半数。这反映出在价格波动极小的前提下，资金对于铝的投资兴趣明显减弱。

现货报价双双上涨。长江均价上涨50元/吨，报16600元/吨；南储均价上涨50元/吨，报16590元/吨。短期消费不是很理想，成交一般。

LME库存昨日减少2050吨，总库存降至4709825吨。昨日几个仓库均在出货，没有仓库库存增加。取消仓单减少1775吨，合计321350吨，占总库存的比例为6.82%。现货交割日已过，LME库存重新步回下跌通道当中。

LME铝价昨日大挫，电子盘尾盘收于2511美元/吨，下跌49美元/吨，跌幅1.91%。铜锌跌幅也接近2%，分别为1.81%和1.92%，只有铅价持稳，微涨0.06%。

美原油昨日下跌，07合约收于98.93美元/桶，下跌1.63美元/桶，跌幅1.62%。100美元/桶上下无论向上还是向下，都没有表现出很强的方向性。

两市的特点基本上是外盘大幅波动，内盘不跟或者跟的幅度很小。这种价格的隔断性也同时造成比价的大幅波动。这种特点也是由原铝的贸易格局所决定。由于出口关税的存在，就原铝而言国内外无法形成顺畅的贸易流。在短期内国内铝价与LME铝价各行其是。影响国内供应的用电矛盾目前还没有在铝冶炼企业上爆发出来，因此目前的价格低迷也就在情理之中。预计1108合约盘中下破16600元/吨，但总体下移的空间有限。

（华泰长城期货研究所 童长征）