短期反弹结束后 锌价仍有再次向下寻底动力

　昨日公布的宏观及锌产量一系列数据均表现偏空。宏观方面CPI增速高于市场预期及M2增速低于预期使市场对未来进一步谨慎担忧升温。而4月份锌精矿产量35.5万吨，1-4月累计产量109.8万吨，同比增长8.7%；精锌产量43.5万吨，1-4月累计产量170.5万吨，这一增长印证了我们此前判断，即在4月份的价格下跌中，面对成本压力，冶炼厂更多的为惜售应对，并无实质性减产。在节能减排和限电政策影响，及终端汽车、电力等行业消费不旺的状况下，若冶炼厂没有大规模的实质性减产动作，持续过剩的锌市仍将难以获得底部支撑。短期反弹结束后，锌价(16310,-305.00,-1.84%)仍有再次向下寻底动力。