信达期货：成本支撑 沪铝下方空间有限

行情回顾

外盘：LME市场休市，美精铜4月29日跌1.94%，5月2日涨0.41%。

内盘：上周五沪期铝主力1107合约小幅高开于16860元/吨，最高冲至16880元/吨，但周边金属表现疲软令期铝上涨乏力，日间围绕三十日均线窄幅波动，尾盘收于16850元/吨，较前一交易日上涨5元/吨，涨幅为0.03%，依然较周边金属明显抗跌。

基本面分析

        宏观基本面：由于美元走软，且投资者担心基地组织可能会因奥萨马-本-拉登(Osama bin Laden)死亡而展开报复性的袭击活动，道指下跌，黄金上涨，原油下跌。

        国内现货市场：华东现铝价格艰难争夺于16600元/吨关口一线，周初国内用电趋紧提早到来电解铝生产或将受到影响、发改委将电解铝产业定性为限制类行业利用铝市后期发展等消息支撑现铝价格跌幅受限。然而，月末下游加工企业资金收紧、限电措施拖累下游开工增长以及五一节内加息预期令消费商看跌后市买盘鲜有，偏空的基本面令现铝价格难有突破，整体市况极为冷清，随着周末下游未有五一节前备库积极性，铝市基本提前进入假期效应。

最新关注

1. 全国多地楼市回暖房价未松动，调控效果尚未显现。5月楼市，似乎又进入一个时间窗口，市场与调控，都有新进展。深圳再现房源被热抢，部分地方楼市成交量和均价也出现回升迹象。不少人担心，空前严厉的调控无法遏制房地产市场继续“疯狂”。

2. 4月美国制造业增速放缓 已连增21个月。美国供应管理协会(ISM)发布的4月制造业指数报告显示，制造业的增速连续第二个月放缓，但制造业仍连续21个月实现环比增长。投入价格创下近三年的最高水平，这表明通胀压力有所抬头。

3.全球金融市场。道指收跌0.02%，纳指下滑0.33%；纽约黄金期货收盘小幅上涨，期银大跌5.2%，纽约原油期货收盘下跌0.4%。

小结

        目前沪铝成本在16000元/吨以上，且随着油价的持续上涨和电价上调，成本因素将构成铝价的支撑，下方空间有限。五一期间，LME市场休市，而从国际其他大宗商品来看，涨跌互现，国内金属走势维持弱势。沪铝1107合约16900-17000元/吨一线的压力巨大，短线回避操作，中线多单持有。