华泰长城：铝价震荡中，投资者兴趣减弱

金属早评:

铝：

沪铝昨日走平。1103合约尾盘收于16505元/吨，与上一交易日持平。全天共成交17810手，持仓增加1020手，总持仓升至77566手。铝价成为最不受关注的品种。

主力持仓上变化也非常小。1103合约多头主力增仓205手，空头主力增仓120手。相当会员的持仓变化在个位数之间。铝价的波动缩小导致了投机兴趣的减弱，而投机兴趣的减弱又同时进一步使得铝价波幅缩小。

现货市场价格下跌。长江均价下跌60元/吨，报16010元/吨；南储均价下跌20元/吨，报16130元/吨。现货市场成交一般。贸易商反映如果价格继续僵持，下游买货意愿会继续疲软。

LME库存减少了4500吨，总库存降至4287225吨。取消仓单减少6475吨，合计192875吨，占总库存比例为4.50%。

LME铝价尽管在亚洲时间的下午大幅上涨，但到零点过后大幅回落，之前涨幅被完全抹去。电子盘尾盘收于2305美元/吨，下跌3美元/吨，跌幅0.13%。但铜价和锌价均大涨，分别为1.04%和2.90%。近日有色金属领域里明显是冰火两重天：铜锌节节爬高，而铝价我自岿然不动。

世纪铝业肯塔基公司拟重启产能，将在明年一季度前完成产能重启计划。重启后每月将新增产出4370吨。

有色协会递交建议，希望在十二五当中，氧化铝控制在4100万吨以内，电解铝控制在2000万吨以内。但按照目前的扩张速度，要实现计划将要遭遇巨大的困难。

近日铜价强劲上涨，势有继续创造高点之动力，但铝价基本上按兵不动。马上临近经济数据公布时期，而市场普遍预期通胀系数将继续刷高，政策紧缩需求迫切，铝价下跌风险仍未过去，做多仍需谨慎。

图表

（华泰长城有色金属研究员：童长征）