铜市近期或有一波小调整 但下跌幅度不会太大

上海期货交易所期铜10月28日冲高回落。主力1102合约开盘报64010元/吨，最高探至64210元/吨，最低至63600元/吨，收盘至64040元/吨，下跌550元/吨，成交量115,600手，持仓量143,490手，增仓7,878手。

　　盘面来看，隔夜伦铜在美元反弹及美股疲弱助推下扩大跌幅，铜价在连续创出两年内新高后市场出现调整需求。另外，国家强调稳定物价，投资者离场观望。从基本面看，铜市依然强劲，中长线多单可持有。而短线多单暂且观望，铜市近期或有一波小调整，但幅度不会太大。

　　宏观方面，中国政府网发布了国务院常务会议今年第四季度工作部署。在强调抓好秋粮收购、稳定物价、楼市调控等7项工作的背后，都隐含着抗通胀的主线。与此同时，央行同日发布的报告则进一步预测，4大因素或将推高明年物价。

　　标准银行10月27日发布金属日报称，基金属仍在近期交易区间内波动。金融市场整体对全球货币政策仍感困惑。美元依然是日内走势的主要推动者。期铜自26日位于每吨8,500美元上方的高点回落。鉴于铜价当前价位，标准银行仍预计实物铜市将有些疲软。虽然此轮疲软态势不会持续下去，但其表明实物买盘兴趣不如数周前强劲。期铜在亚洲的溢价--上海和新加坡市场尤其显著--低于9月和10月初水平。实物铜市的疲软与期铜在每吨8,500美元上方遇阻相符。期铜遭遇阻力也与LME未平仓合约自数日前的纪录高点下滑的情况一致。

　　美国国际贸易委员会（ITC）周二最终批准对从中国进口的铜管征收反倾销关税。ITC四名委员投票支持从中国和墨西哥进口的铜管对美国国内铜管生产商造成实质性损害，而另外一位ITC委员称，美国铜管业已经遭重创。

　　工会领导人10月28日称，智利巨型Collahuasi矿场的工人周三有望投票支持罢工，此举将导致该全球第三大铜资源的产量中断。Collahuasi矿场生产3.3%的全球矿产铜，该矿的停工可能提振铜价，价格已经大涨至27个月高点，因预期明年市场供应紧俏。

　　商务预10月27日报：因节能减排产量增幅放缓，铜价连续第五周小幅走高。上周（10月18日至24日）国内1#铜价格上涨0.3%。9月份我国精铜产量同比增加4.0%，增幅较去年同期下降16.5个百分点。但下游企业购买意愿降低，库存明显走高，上周上海期货交易所铜库存达10.6万吨，比 9月末大幅增加21.5%。预计后期铜价可能止涨回落。



　　标准银行10月27日发布金属日报称，基金属仍在近期交易区间内波动。金融市场整体对全球货币政策仍感困惑。美元依然是日内走势的主要推动者。

　　期铜自26日位于每吨8,500美元上方的高点回落。鉴于铜价当前价位，标准银行仍预计实物铜市将有些疲软。虽然此轮疲软态势不会持续下去，但其表明实物买盘兴趣不如数周前强劲。

　　期铜在亚洲的溢价--上海和新加坡市场尤其显着--低于9月和10月初水平。

　　实物铜市的疲软与期铜在每吨8,500美元上方遇阻相符。期铜遭遇阻力也与LME未平仓合约自数日前的纪录高点下滑的情况一致。

　　回顾过去，对于实物市场目前的疲软，标准银行指出，未平仓合约数量依然较高的事实是个积极迹象，同时期铜未来数年的基本面看涨的前景正令市场安心。

　　期锌和期铅已经回吐上周（10月22日当周）创下的部分涨幅。但是，这两个金属都继续在每吨2,500美元上方获得支撑。这些支撑仍与中国一家炼厂关闭的消息有关。虽然标准银行预计这些支撑将延续，因围绕铅产量和锌产量的不确定性犹存，但该行指出，中国的铅产量和锌产量均在9月升至纪录高点，因维护工作结束及金属价格上涨都促使炼厂恢复全部产能。

　　在期铜遭遇阻力的情况下，中国的铅产量和锌产量增加可能将令期铅和期锌的涨势在FOMC于11月3日召开会议前受限。