多头资金追捧 沪锌强势收涨

上海期锌22日大幅收涨，主力1102合约以20,790元/吨开盘，最高价21,280元/吨，最低价20,715元/吨，收至21,170元/吨，上涨900元/吨，成交量1,323,100手，持仓量390,646手，增仓26,130手。

　　走势来看，受到韶关冶炼厂停产消息的刺激，沪锌大幅上涨创出新高且站上了2万点关口；隔夜美元低位震荡；伦锌也创出新高收盘。从目前看来，在通胀预期的大环境下，停产的利好消息刺激锌价继续上涨。

　　周末结束的G20草案同意“克制货币竞争性贬值”，美联储在11月初更可能有限度的进行新一轮定量政策，可能引致美元指数继续保持较稳定的走势，前期过度炒作的流动性题材正在降温。市场对实体经济指标的关注可能加大。

　　“十二五”有色行业规划重点落实到对有色金属总量的控制和行业结构的调整。根据发展目标，未来5年内十种有色金属的产量仅增长28%，折合5%的年增长率，与目前年均20%-30%的增速相比，降幅明显。而在未来5年里，随着经济平稳推进，对有色金属的需求呈快速增长的趋势。

　　近期，锌吸引了来自其他品种的活跃资金，韶关冶炼厂停产的消息只是一个短线炒作题材，虽然现货价格开始坚挺，但年底阶段锌冶炼厂产能释放明显，特别是这个品种在库存趋势上并不存在像铜那样的优势。锌在两个交易所的显性库存目前高达89万吨，1月中旬库存在71万吨，而4月中旬则是79万吨。尽管LME锌注销仓单比例保持6%以上，但较长一段时间，锌的流出迹象显得缓慢。

　　现货方面，今日现货价19900-20000元/吨，上涨800元/吨，贴水870-贴水770元/吨，现货市场目前市场成交集中在贸易商之间，对于近日急涨的锌价，下游依旧维持适量采购，市场交投气氛一般。目前大部分下游没有对锌价有明显追涨的迹象，现货锌价涨幅过快令下游对于高价较难接受。

　　综合来看，近期美联储表态要二度启动定量宽松政策及人民币升值预期吸引热钱流入，流动性过剩的问题再次成为市场焦点。大量资金开始寻找规避通胀的工具，十一月初美国货币政策和人民币升值问题将明朗，这将为金属的后市定下基调。