资金涌入金属期货市场 铜铝锌集体上涨

10月25日，国内有色金属期货市场收大量资金涌入支撑，交投比较活跃。上海期货交易所铜期货1102合约上破前期高点64200元后继续冲高到65430元，收盘64910元，上涨1980（3.15%）。铝1102合约上破16700元冲高到17050元，收盘16915元，上涨280元（1.68%）。锌价一度打到涨停板21280元，收盘上涨21170元，上涨900元（4.44%）。

铜铝锌持仓和成交均出现大幅增加，铜持仓增加25360手达到34.8万手。成交量高达45万手。铝持仓增加39908手达到34.5万手。成交量达到30.8万手。锌持仓增加8434，达到57.7万手。成交量为159万手。


从影响市场走势的主要因素看，美元走弱和股市大幅上涨。在上周末G20财长会议后，市场重现整体上涨之势，可见市场对G20达成的共识更归结为利多对待。在G20财长会议上，各国承诺不会竞相进行货币贬值，但从目前来看，似乎难有实质的情况出现，所以市场再次回到宽松政策上来。11月中上旬的美联储会议和G20峰会成为市场关注的下一个焦点。


铜市今天现货贴水扩大到300-400元，铜价持续上涨已经对行业造成很负面的影响，据悉，国内铜带的开工率已经开始下降，部分商业空调企业也深感到铜价对定单的影响，尤其在目前国内废铜仍然宽松的情况，精铜价格的上涨对精铜消费的影响越来越大，周一国内现货市场已经呈现交投十分清淡的局面。但考虑到大家对未来铜的供需仍然看好，而且货币政策难有大的改变，所以近期铜价与国内现货背道而行的局面仍会存在。消息面上，上海贸易升水已经降至50-60美元。


国家储备局面上周五发公告，要在11月1日-2日公开抛储9.6万吨铝。但目前市场更为关注铝上面的节能减排。上周五河南焦作万方也发布了减产的通告，减产量占产能的1/3，为14万吨，估计影响今年产量在3万吨。到目前为止，河南减产已经达到100万吨产能，减产规模在1/5-1/3，全面限产量已经达到150万吨。另外，上海、杭州、无锡、南海四地现货库存继续减少4.8万吨，降至84.7万吨。


锌上面上周四中金岭南公告韶关冶炼厂暂时关闭，其锌产能在20万吨，估计停产时间在1个月左右，影响产量在2万吨。因为锌在9月份产量创纪录达到50万吨，市场上基本面并不紧张，由于价格连续拉升，现货贴水不断加大，现货对4个月贴水达到历史高水平。由于价格较高，下游消费受到影响，成交主要集中在贸易商的期现套利。

本周铜市表现强劲，铜铝锌全部上破近期关键价位，从而打开了上行空间。其中铜市上破64250元，如后市此价位支持有效，铜价将继续向68500元上行。LME三个月铜如守在8500以上，下一目标将在历史高点8900美元。铝市上面，1102合约上破16800元，如后市此价位支持有效，锌价将再次挑战17000并有向18000元上行可能。上海锌1102合约上破20700元，后市仍有向22000元上行可能。相对应的，LME三个月锌如果2550美元支持有效，锌价将向2735上行。操作上以多头操作为主，并且以当天上破的原来的阻力线设好止损。同时关注美元指数下试长期支持线76.2的有效性。