信达期货：沪铝区间弱势震荡

行情回顾

外盘：受经济复苏疑虑增加，隔夜LME基本金属收跌。LME铝开盘2026美元/吨，盘中最高上至2037.8美元/吨，最低下探到1982.3美元/吨，最终收于2002.3美元/吨，跌23.5美元/吨，跌幅为1.16%。LME铜和LME锌分别跌0.37%和0.21%。

内盘：昨日沪期铝主力1011合约开盘小跌于15305元/吨，上午沪铜沪锌宽幅震荡时沪期铝未有明显波动，日间A股持续疲软，沪铝短暂摸高15350元/吨乏力后回落，午后铝价直冲而下，最低下探至15235元/吨，尾盘反弹收复部分跌幅，报收于15315元/吨，跌25元/吨，跌幅为0.16%。成交量萎缩9738手至22240手，持仓量减仓1440手至90388手。

基本面分析

宏观基本面：7月份货币市场利率大幅下行，每月央行发布的金融数据和证券市场紧密相连，值得投资者关注。美国房地产行业数据疲软，7月新屋销售数字降至历史新低、库存攀升，再度证明政府为首次购房者提供的税项优惠政策结束之后，备受关注的房地产市场可能将继续步履维艰。

国内现货市场：昨日国内期市偏空的走势拖累现货市场交易低迷，虽然华东地区现货流通稍有收紧，但小跌的铝价着实难以激起铝加工企业采购兴趣，市况清淡仅低价稍有成交，铝价区间为15060-15090元/吨，而午后期价跳水令市场观望氛围愈加浓厚。长江价格为15060-15100元/吨，跌40元，现货贴水20-60元，南储价格为15030-15170元/吨。

周三LME铝库存减少3675吨至4,452,700吨，其中注销仓单143800吨，占比为3.22%。沪铝注册仓单较上一交易日减少472吨至352348吨。

最新关注

1.央行：7月份货币市场利率大幅下行。央行发布的7月份金融市场运行报告显示，今年前七个月，金融市场总体运行平稳。7月份，银行间市场债券发行量有所增加，中期债券发行比重上升；货币市场交易量增加，货币市场利率大幅下行。

2.浙江多家铝加工企业面临限电要求。进入8月以来，在气温走高用电需求递增及国家节能降耗政策的双重压力下，浙江地区多个市县陆续对高耗能企业实施了较往年更加严格的工业限电措施。在各类铝下游企业中，整体开工率遥遥领先的铝板带箔厂家首当其冲受到影响。绍兴市某年产能3万吨的企业表示：目前每周限电2天，由于该企业早有申请专线供电，因此用电紧张的局面稍有缓和，预计8月总产量至少下降25%。而周边其他小型企业因资金不足及用电量难以达标而无法进行专线申请，他们8月份减产幅度或将更大。

3. 美国经济数据欠佳，道指收高0.2%。美国商务部宣布，7月份美国的新屋销量环比大幅降至27.6万幢，创下历史最低纪录。7月的耐用品订单环比仅小幅增长0.3%，0.3%的增幅明显低于市场的普遍预期。上周美国抵押贷款申请数量连续第四个星期实现增长，增幅为4.9%，主要由于在借款成本触及历史低点的情况下，再融资活动有所增长。

小结

美国经济数据欠佳，引发全球经济复苏疑虑。国内房地产政策的讯号，在次打压房地产股，拖累A股，最近密切关注金融市场走势对商品市场的影响。从技术上看，沪铝主力合约1011运行至区间震荡的下沿，关注15000-15200一带的支撑。