海航东银期货：铝区间整理

　　周二LME三月期铝区间整理，虽然中国人民币汇改消息继续对市场提供支撑，但是周边市场的利空表现限制了期价的上涨，盘中一度出现回落。

　　当日LME库存下降10000吨至445.7万吨，注销仓单减至32.2万吨，表明库存仍将可能下降。

　　消息方面，财政部昨日发布通知称，经国务院批准，自今年7月15日起取消406项商品出口退税。此次调整出口退税，主要是为了抑制低端产品出口，淘汰落后产能，促进节能减排，不过通过取消出口退税商品清单可以发现，此次金属的调控对象主要为钢、铜、铅锌，对于铝的影响并不大(含硝化粘接剂及铝粉＞5%的推进剂)。

　　供需方面，国际铝业协会(IAI)周一公布的初步数据显示，全球5月原铝产量增加80000吨至206.3万吨，4月为198.3万吨。2009年5月总产量为196.6万吨。IAI称5月全球日均原铝产量较上月增加0.6%或400吨至66500吨。

　　随着中国铝产量不断增长，全球特别是国内铝供应十分充裕，而且未来铝产量可能会继续增长。近日国家统计局公布的数据显示，今年5月份铝产量达到创纪录的141.6万吨，1-5月份累计生产678.3万吨，同比增长49.3%。虽然受益于良好的经济复苏环境，消费需求也有所增长，但是仍不及供应增速，市场依然处于过剩状态，上周上海期交所报告库存为49.8万吨，虽未能延续增加之势，但也只是减少60吨。可见，未来铝市未来面临的阻力仍然比较大。

　　中国海关公布的数据显示，中国5月未锻轧铝出口73895吨，低于上月的90256吨。中国5月未锻造的铝及铝材进口94487吨，高于上月93341吨。

　　不过需要注意的是，中国央行周末表示推进汇改的言论对市场形成了短期利好支撑。中国人民银行新闻发言人19日表示，根据国内外经济金融形势和我国国际收支状况，中国人民银行决定进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性，这表明人民币后续将会升值，而人民币升值意味着在提高出口成本的同时，进口成本将会降低，对于国际商品特别是输入型商品有利多作用。另外人民币升值预期增强将吸引国际热钱流入境内市场，对于资金面明显利多。虽然笔者对于此次汇改给国内经济带来的帮助持谨慎态度，但是对市场的利多影响恐怕还会显现。

　　技术上显示，LME期铝区间震荡，短期内在1950附近整理。

　　操作上，建议暂时观望为主。