国泰君安：沪铝短线维持震荡偏弱格局

【基本面】

国内现货市场成交价格主要集中在14540-14580 元/吨,贴水70 元/吨-贴水30 元/吨。国际铝业协会:全球5 月原铝产量增至206.3 万吨。国际铝业协会(IAI)周一(6 月21 日)公布的初步数据显示，全球5 月原铝产量增加80,000 吨至206.3 万吨，4 月为198.3 万吨。全球2009 年5 月原铝总产量为196.6 万吨。IAI 称，5 月日均原铝产量较4 月增加0.6%或400 吨至66,500 吨。中国海关发布进出口数据。中国海关发布进出口数据，其中5 月份原铝进口28045 吨，同比减少89.18%，出口25265 吨，同比增加9688.75%；精炼锌出口4250 吨，同比增加42396%，进口30611 吨，同比减少67.99%。目前虽不确定中国人民银行重启汇改的声明是否对短期市场带来实质性影响，但该消息的确促成了基金属的反弹。巴克莱商品分析师Yingxi Yu 认为，中国央行决策无疑构成提振，但对商品整体需求的实际影响仍有待观察，因此暂时保持谨慎。并且，从长期
中国消费者购买力增加的角度来看，相关影响可能被出口的萎缩所抵消。汇改将使原材料更便宜，但商品的终端需求同时依赖于出口，因此对全球商品的终端全面需求影响依然未知。

【隔夜外盘】

伦敦6 月22 日消息,美国期铜周二大涨2%,受技术买盘及和中国汇改有关的跟进买盘带动,伦敦期铜小幅收升,因缺乏利好的诱因。交易日中段以后,市场反弹,受技术有关的买盘,德国企业景气指数强劲及欧元区消费者信心得到改善所支撑。国际铜业研究组织(ICSG)周二在最新月报中称,全球1-3 月精炼铜缺口1,000 吨,上年同期为过剩13.9 万吨。周二英国公布严厉减支及加税举措,日本政府周二公布雄心勃勃的债务控制计划,但承认即使在最乐观的经济前景下亦难达成,从而为政治非议颇多的加税举措铺平了道路。三个月期铝报每吨1,949 美元,周一收报1,963 美元。

【昨日内盘】

前一交易日由于人民币升值影响消退，沪铝1009 下跌，收以十字星形态，最低14710 元，最高14890元，收盘14775 元，较周一下跌190 元。

【技术分析】

沪铝显露疲态，K 线收出小阴星，市场勉强收于5 日均线之上，10 日均线仍然向下，沪铝低开后维持震荡，重心回落至5 日均线附近，MACD 指标徘徊在低位技术形态相对谨慎。

【操作建议】

综合而言，沪铝短线维持震荡偏弱格局。