海航东银期货：铝美元回落 期价回升

伦敦金属交易所三月期铝合约 2010年02月26日
开盘价 最高价 最低价 收盘价
2115 2134 2083 2133
成交量 持仓 涨跌 幅度
118111 705059 +47
上周五LME三月期铝震荡回升。受美元回落及股市回升等周边市场利好表现影响，当日基本金属市场人气受到支撑而有所上涨。
美国商务部周五公布,美国第四季国内生产总值(GDP)环比年率修正值为增长5.9%,前值为增长5.7%.但1月成屋销售意外大跌7.2%，年率为505万户，大大落后于市场预估的550万户和12月的544万户。且2月消费者信心指数下滑，表明经济复苏仍未稳定。
当日LME库存减少4525吨，总量降至457.5万吨，近期库存持续下降在一定程度上表明铝的消费需求有所改善。
当前来看，虽然全球经济复苏、回暖很可能还会持续，但是价格的走势未必会简单地上行，因为十分重要的一点是市场对于该因素早有预期，且有所消化，关键还要看消费情况到底能恢复到什么程度。另外需要注意的是，在经济逐步改善的背景下，经济刺激计划的退出及货币政策逐步收紧是迟早的事，并且会持续影响商品市场，对于价格的走高将有明显制约。可以预计在美国经济改善、未来加息预期及该国政府着手解决高财政赤字的前提下，美元是具备中期走强基础的，一旦如此，包括铝在内的商品价格仍会受到影响。因此伦铝未来面临的阻力仍然比较大。当然，国内将进入传统消费旺季，铝需求可能会有所好转，市场将面临较强的支撑，不过需要注意的是，当前国内供应过剩的压力还是比较明显，上周上海期交所报告库存再度增加10425吨，总量超过37万吨达到370678吨。
预计沪铝市场短期进行区间震荡整理，操作上，以主力合约1006来说，继续按区间震荡思维操作。