国泰君安：沪铝下行意愿明显 日内短线交易

【昨日内盘】

昨日上海期铝价格整体收低。全日成交213798手，持仓量减少10910手至390620手。主力5月合约，以17490元/吨低开，盘中低位运行，以17625元/吨收盘，下跌115元（跌幅为0.65%）。此合约全日成交155228手，持仓量减少5274手至105182手。

【隔夜外盘】

中国周四公布重要宏观经济数据,在扩大内需计划和巨额信贷投放驱动下,2009年四季度中国国内生产总值(GDP)同比增长10.7%,全年GDP同比增长8.7%,轻松越过增长8%的目标线,投资和消费表现持续旺盛,出口形势亦随全球复苏逐步好转,全面向好势头料延伸至2010年。中国公布的经济增长数据燃点对中国可能收紧货币政策的担忧。期铜周四重挫,触及三周低位,因美元上涨且美股下跌,此前美国总统奥巴马对旨在降低银行风险交易的规例提出建议。隔夜LME铝开盘2262美元，尾盘收报2238美元，比上一交易日下跌21美元，跌幅为0.93%，最高价2284美元。LME库存增加18525吨，达到4640750吨。

【基本面】

国内现货市场成交价格主要集中在17100—17130元/吨，贴水50元/吨-10元/吨。现货市场整体成交仍旧偏淡，贸易商出货意愿尚可，部分下游在17200元/吨以下的价格采购积极性有所趋好，但整体下游消费跟不上，导致现货价难以上涨。美国劳工部周三公布,12月生产者物价指数(PPI)较前月上升0.2%,11月为增加1.8%.美国商务部周三公布: 美国12月房屋开工年率为55.7万户,11月修正为58万户。美国12月房屋开工年率下降4.0%,建筑许可年率增长10.9% 。美国2009年房屋开工年率下降38.8%,至55.38万户的纪录低点。美国2009年建筑许可年率下降36.9%,至57.16万户。《四川省枯水期电解铝企业实施直购电指导意见》的出台，电解铝企业将成为首个市场与电价联动行业，这将增加电解铝企业的生产成本。鉴于09年汽车行业快速增长的基数效应，2010年在政策支持下消费长期的结构转变依然汽车行业发展依然看好，这也为沪铝的后市提供良好预期。

【技术分析】

技术上沪铝近日支撑20日均线已被功破，下行意愿明显，近期关注17000一线的支撑，近期调整还未结束。

【操作建议】

操作上建议投资者观望或者适当进行日内短线操作为主，等待调整结束后的买入时机