珠江期货：沪铝震荡下行 逢低介入

市场动态：

沪铝11月24日1002合约以15,750元/吨开盘，收至15,560元/吨，较11月23日结算价下跌230元/吨；现货0912合约收于15,250吨，较11月23日结算价下跌160元/吨。隔夜LME三个月期铝收报2,024美元,之前一日收报2,038美元，下跌12美元。

巴西铝业协会(ABAL) 23日称，巴西10月原铝产量较2008年同期下滑16%至119,700吨，2008年同期生产了141,600吨。Abal称，2009年前10个月，巴西原铝产量达到127万吨，较2008年同期下滑8.1%。数据显示，减产幅度最大的是美国铝业(Alcoa)下属的工厂，主要是由于其Pocosde Caldas和Sao Luis工厂的产量下降。巴西是全球第六大铝生产国。

24日的回落是价格上涨途中的正常回调整理，暂时还没有改变铝市的上涨格局。尽管基本面供需情况依旧是宽松供应，据WBMS（世界金属统计局）称，2009年1-9月全球铝市场供应过剩141.6万吨，2008年同期过剩为97.7万吨，说明全球铝市场过剩的局面有所增加。但是铝价仍能保持强劲，主要还是跟宽松流动性带来的投资机会有密切关系。只要美元继续保持弱势，而积极宽松的财政货币政策又不会改变，大宗商品的上涨空间就仍可期待。

24日国内股市、期市出现了整体性的回调，从政策面来讲，银监会近日晚间将发布针对商业银行年底前信贷及审慎风险管理的要求公告，特别要关注资本补充的落实情况，贷款尽职调查执行情况，流动性、大额风险集中度和贷款分类准确度等情况。违规的入市资金闻讯疯狂撤离。

操作建议：

24日沪铝早盘小幅高开后震荡走低，午盘进一步回落，收盘下跌；交投较为活跃，持仓明显减少。上海现铝报15130-15170元/吨，与昨日持平，贴水280-贴水240元/吨，成交一般。沪铝震荡下行，期价在16000下方明显承压。操作建议：沪铝主力合约1002在15400元出有支撑，会调整固行情后价格向上的机会仍然较大。多单继续持有，若25日价格再次深幅下跌，可尝试买进。