国泰君安：沪铝日内短线交易 建议主要观望

【隔夜外盘】

美元全线走弱,此前美国公布贸易赤字和消费者信心数据意外疲弱,引发市场担心美国经济复苏前景。隔夜LME铝开盘1950美元，尾盘收报1957美元，比上一交易日上涨9美元，跌幅为0.46%，最高价1958美元。LME铝库存减少2725吨,至4,537200吨。

【昨日内盘】

上周五沪铝小幅低开，盘中震荡上行，收盘整体小幅走高。收盘各主要合约价格变化-85—180元，成交4.07万手，持仓减1588手至23.84万手。主力合约AL1002以15190元，低开40元，日高价15275元，日低价15180元，收于15260元，涨30元，持仓增3564手至5.27万手，成交2.46万手。

【技术分析】

技术形态上看，从美元指数看，近期下探到75关口获得支撑，短期仍有继续反弹能力，是沪铝承压。从伦敦铝走势看，近日在60日线的支撑下，连续反弹走高，多头较强。从沪铝走势看，盘面仍然比较弱，上方15400附近的压力较大。

【基本面】

国内现货市场成交价格主要集中在14840—14880元/吨。铝业协会12日表示，美国10月原铝产量年率较2008年同期的2,561,162吨减少37.2%至1,607,884吨，但较9月年率化后的1,573,746吨增加2.2%。2009年1-10月原铝产量年率化总计为1,746,065吨，2008年同期为2,703,264吨。美国10月日均铝产量下滑至4,405吨，低于2008年同期的6,998吨，但高于9月的4,312吨。

铝业协会还称，2009年前10个月日均铝产量下滑至4,784吨，2008年同期为7,386吨。铝业协会最新公布的数据显示，北美地区8月铝轧制品的需求较5月增加7.7%，但较2008年同期下滑14.2%。铝业协会在最新的铝形势报告中称，8月装船量预估从7月的15.296亿磅上升至16.470亿磅，但远低于2008年8月的19.186亿磅。北美地区铝需求是美国和加拿大生产商的发货量加上进口的总和。

报告显示，8月半成铝轧制品需求小幅增加0.6%至11.277亿磅，7月为11.211亿磅，但较2008年同期的13.061亿磅减少13.7%。

【操作建议】

操作上建议日内短线交易为主或观望。