东证期货：盘中创年内新高 沪铝存在一定补涨要求

　昨夜外盘原有下跌，商品除了金属之外均有所调整，LME金属表现相对较强。伦铝盘中再次突破2000美元/吨的压力，尾盘回落，收于1973.5美元/吨，较上一收盘价涨4美元/吨。今日沪铝早盘表现强劲，一度冲高至15560元/吨的年内新高，午盘在国内股市以及整体金属走软的影响下回落，下午震荡下行，最终收于15290，涨70元/吨。今日成交量和持仓量急剧放大。

　　沪铝现货市场，今日价格均有所上涨。其中，长江有色最新报价15020元/吨，上调80元/吨；上海现货最新报价为15080元/吨，上涨155元/吨；广东南储最新报价为15020元/吨，涨140元/吨；南海有色报价最高，在15150元/吨，涨150元/吨。市面上流通货源充足，受价格大涨的影响，下游生产企业承接较为乏力，观望心态偏浓，整体成交清淡。今日值得注意的是中铝报价上调了100元/吨至15100元/吨，铝价在近期得到了强有力的支撑。

　　昨日公布的消费者信心指数引发了市场的担心，是造成外盘调整的一个重要因素。美国经济谘商会公布，美国10月消费者信心指数为47.7，预估为53.1，9月修正后为53.4，前值为53.1。此项数据大幅低于预期，增加了市场对于经济复苏的忧虑，也增了我们对于美国接下来公布的GDP数据是否好于预期的不确定性。

　　从消息面上看，日本09/10上半财年日本铝轧制品出货量较08年同期117万吨下降23％至89.7441万吨，出货量年比大降原因在于此次战后最严重危机令建筑与汽车零件用金属需求大减。不过，由于政府补贴及减税政策对节能车及家电销售起到提升作用，9月日本铝需求降速已连续第7个月放缓。由此，日本铝业协会预计11月出货量可能实现14个月来首次增长。日本出口铝制品数据的预期转好也反映了亚洲铝需求的回暖。

　　从历史价格研究，铜铝锌的价格随着时间的推进相关性越来越密切，可以说，3个金属品种走势基本一致。从08年金融危机开始到现在，国内铜价已经恢复至下跌前的75％，锌价已经超过08年8月份时候价格，相比之下，铝价目前仍恢复了55％，属于严重滞胀之中。短期来看，本月初至今，LME锌价涨幅已经超过21％，相比之下，沪锌涨幅仅为7.2％，内外盘走势严重不一致，沪锌存在一定补涨需要。在锌的带动下，以及沪铝本身的补涨要求下，沪铝机会逐渐显现。

　　技术上看，沪铝今日受出长上影线的阳线，盘中冲高回落，增加了一些后市的不确定性，近期可能会有所调整。但是，在资金效应明显的情形下，沪铝各条均线多头发散，上升通道逐渐打开，就算出现调整，仍不会改变近期的整体上涨形态。周4美国公布的GDP数据对市场的信心以及政策导向具有一定的意义，需密切关注。我们认为短期内沪铝仍保持多头思路，如出现调整更是良好的买入机会，谨慎看多。