10月30日实达金属早报

LME /COMEX市况报告---期铜劲扬3.4%,因美国经济恢复增长

美股在美国公布第三季GDP优于预期后反弹

美元走弱有助支撑金属价格上涨

三个月期铅劲升逾6%

期铜周四一直上涨至收盘,此前政府数据显示美国第三季经济逾一年以来首次出现增长,削减对美元的需求,且改善金属需求前景.

纽约商品期货交易所(COMEX)指标12月期铜收涨9.90美分,或3.4%,报每磅3.0295美元,接近日内交投区间2.9180-2.9180美元的高端.

伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜收升234.50美元,报6,664.50美元,盘中大涨接近4%,至6,675美元日高.

周四商务部公布,第三季国内生产总值(GDP)环比年率初值为增长3.5%,为2007年第三季以来最快增速,预估值为增长3.3%.消息公布后,对全球经济复苏的乐观情绪重现,引发期铜价格大涨.

事实上,消息公布后欧美股市均转在平盘上方,美国GDP数据也削减美元的避险魅力,令以美元计价的金属对非美国投资者来说较便宜.

分析师说,下周美国公布的美国ISM制造业数据在决定金属需求前景的重要性超过GDP数据.

"今日市场作出如此反应是因为短期出现超卖.GDP是滞后数据.若要看实际的市场状况,你不得不看如ISM等数据,"法国兴业银行高级商品策略师Jesper Dannesboe说.

LME库存摆脱近期升势小幅下跌,扶助市场人气,尽管市场依然担心中国以外地区的需求.最新数据显示,LME铜库存减少325吨,至371,400吨,依然接近5月以来的最高位.

日本9月工业生产连续第七个月增加,创下逾12年来最长升势,因全球各国刺激经济举措推动汽车和电子品生产商加快生产.

其它金属方面,LME三个月期铅收报2,365美元,盘中劲升近7%,至2,380美元,因期铅连跌五天后跟随金属市场普涨,期铅周三收报2,231美元.

三个月期镍收报18,690美元,盘中升逾5%,至18,750,昨日收报17,800美元.

三个月期锌由昨日收报2,190上升至收报2,265美元.

三个月期铝收报1,955美元,周三收报1,912美元.三个月期锡收报15,000美元,上一个交易日收报14,650美元.

行业新闻

日本9月精炼铜出口较上年同期下滑11.1%

日本财务省10月29日公布的数据显示,日本9月精炼铜出口较上年同期下滑11.1%至37,603吨,其中近半数销往中国。

9月精炼铜出口较上月下滑19%,由于全球经济复苏前景仍存不确定性,需求依然疲弱。

其中中国消化约48%日本的精炼铜出口,低于稍早创出的近60%的峰值。中国台湾和韩国分别消化25%和约6%的日本出口。这些市场是日本铜出口的主要市场。

以下为精炼铜和电解铜出口 单位:吨

09年9月 09年8月 08年9月 09年1-9月 08年1-9

精炼铜    37,603   46,493      42,279      508,200    301,925

电解铜    34,092   44,132      39,023      479,305    277,752

中铝估计四季度国内铝价为1.4-1.5万元/吨

中国铝业公司执行董事陈基华透露，计划明年削减资本开支27％至45％，即由今年预计的110亿人民币，明年大幅减到60亿至80亿元。陈基华估计，第四季度中国铝价介乎每吨1.4万元至1.6万元，氧化铝价格则由2600至2900元不等。

经过连续三个季度录得亏损后，中国铝业第三季度重新录得纯利2130万元，同比下跌88％，主要受产品价格下跌拖累。

公司表示，第三季度的铝销售量升至84万吨，平均售价同比下跌18％至每吨1.4419万元。中国铝业较早前跌2.13%，报27.34美元。

经济数据

美国第三季GDP环比年率初值为增长3.5%,胜于预估的增长3.3%

美国商务部周四公布,美国第三季国内生产总值(GDP)环比年率初值为增长3.5%,预估值为增长3.3%.

环比年率是以季度变动率推算,代表在该季度变动率持续不变下的年度变动率.

第三季GDP初值数据如下(变动为百分比;季度数据为环比年率):

第三季 第二季 第一季 2008年

初值 终值 实质GDP

3.5 -0.7 -6.4 0.4

国内产品最终销售 2.5 0.7 -4.1 0.8

个人消费支出(PCE)物价指数 2.8 1.4 -1.5 3.3

核心PCE物价指数 1.4 2.0 1.1 2.4

基于市场的PCE物价指数 2.8 1.5 -1.2 3.4

基于市场的核心PCE物价指数 1.2 2.3 1.9 2.3

GDP隐性平减指数 0.8 0.0 1.9 2.1

消费支出 3.4 -0.9 0.6 -0.2

耐久财(耐用品) 22.3 -5.6 3.9 -4.5

非耐久财 2.0 -1.9 1.9 -0.8

服务业 1.2 0.2 -0.3 0.7

企业投资 -2.5 -9.6 -39.2 1.6

房屋投资 23.4 -23.3 -38.2 -22.9

出口 14.7 -4.1 -29.9 5.4

进口 16.4 -14.7 -36.4 -3.2

政府采购 2.3 6.7 -2.6 3.1

〔表格〕美国10月24日当周初请失业金人数降至53万人,预估为52.1万人

美国劳工部周四公布:

10月24日当周初请失业金人数降至53万人(预估为52.1万人),前周修正后仍为53.1万人

10月24日当周初请失业金四周均值降至52.625万人,上周数据修正后依旧为53.225万人

10月17日当周续请失业金人数降至579.7万人(预估为590万人),上周数据由592.3万人修正为594.5万人

周段 初请失业金人数 四周平均值 续领失业金人数 保险失业率

10/24/09 530,000 526,250 -- --

10/17/09 531,000 532,250 5,797,000 4.4

10/10/09 520,000 533,000 5,945,000-R 4.5

10/03/09 524,000 540,500 6,034,000-R 4.6

09/26/09 554,000 548,750 6,067,000 4.6

09/19/09 534,000 554,250 6,112,000 4.6

09/12/09 550,000 564,250 6,160,000 4.6

09/05/09 557,000 571,750 6,265,000 4.7

国际金融市场

美股盘后—经济数据优于预期投资人乐观 道琼大涨200点

由于美国第 3 季 GDP 表现强劲，投资人相信经济已逐渐复苏，美股周四 (29日) 全面反弹。

道琼工业指数上涨 200 点或 2.05%，收报 9963 点。

S&P 500 指数上涨 23 点或 2.25%，收报 1066 点。

Nasdaq 指数上涨 38 点或 1.84%，收报 2098 点。

费城半导体指数上涨 6.48 点或 2.15%，收报 307.26点。

这是美股自今年 7 月后，最大的单日涨幅。几乎道琼所有类股皆上涨。

Jurika Mills & Keifer 的投资长 Karl Mills 认为，市场因为预期 GDP 数据不会太好，所以周三股市有严重买压，然而周四公布的数据却出乎意料的好。这显示经济持续复苏，不过仍不清楚最终走势。

由于股市上涨已经 7 个月，使得投资人有所警觉，收手撤资，导致美股近日接连下挫。S&P 500 指数近 7 个交易日下跌已达 5%。

不过，美国政府周四公布优于预期的 GDP 数据，加上先前短期大量的抛售股票，使得美股周四有上涨的力道。美国第 3 季 GDP 年增率达 3.5%，优于预期，且是 1年来 GDP 首度正成长。

部份有机因素刺激了 GDP 正成长，像是企业减少存货的速度趋缓了。另外，其它短期因素已扮演了重要角色，包括政府的刺激措施。不过，经济学家担心一旦政府政策退场，经济复苏可能会再度不稳。

Kanaly Trust 的 CEO Drew Kanaly 表示，尽管第 3 季 GDP 表现优于预期，但难免让人质疑 GDP 靠着刺激经济政策推升，下一季又能够成长多少？而一旦政策退场，靠着一般经济活动是否能支撑 GDP 成长？

另外，美国上周新申请失业补助人数由 53.1 万人下跌至 53 万人，但人数仍多于市场预期。

美国持续申请失业救济津贴人数，上周则由 594.5 万人降至 579.7 万人。

个股表现方面，埃克森美孚 (XOM-US；Exxon Mobil) 财报出炉，由于油价和天然气价格皆低，其季获利大降 68%；收入也同样委靡，且皆低于预期。股价下跌 0.5%。

另外，宝侨 (PG-US；Procter & Gamble) 尽管获利和营收皆疲软，但却优于分析师预期。股价上扬 4%。

美元兑欧元贬值；不过，美元兑日元则升值。

纽约 12 月原油期货上涨 2.66 美元，报每桶 80.12 美元。

纽约 12 月黄金期货大涨 17 美元，报每盎司 1047.5美元。

全球股市表现则涨跌互见；亚股全面收低，日经更是跌深 1.8%、英 FTSE 100 股指升 57.30 点或 1.13%、德国 DAX 股指升 91.18 点或 1.66%、法 CAC 40 股指升 50.24 点或 1.37%。

美国国债价格周四下挫，使得 10 年期殖利率由 3.41% 升至 3.48%。

欧股盘后─美国GDP强劲成长 支撑欧洲股市收高

欧洲股市周四收高。美国公布第三季国内生产毛额(GDP)成长，确认经济开始复苏，支撑了欧洲股市上涨。

泛欧道琼Stoxx 600指数昨日大幅下跌，今日开盘走势仍不稳，但美国GDP数据公布后，支撑了该指数上涨，终场收高1.8%至241.73点。

地区性而言，英国FTSE-100指数上涨1.1%，收于5137.72，德国DAX指数上涨1.7%，收于5587.45，法国CAC-40指数上涨1.4%，收于3714.02。

美国股市上涨。美国商务部周四公布，政府大手笔振兴方案，使得经济走出了1930年代以来最长期且最严重的衰退，第三季经济成长年率达3.5%，符合预估。

分析师说，该数据看来良好，经济已全面改善。这些数据有助减缓对央行复苏行动是否成功的担忧。

矿业股为欧洲股市表现最佳类股。Xstrata (UK:XTA)股价上涨7.4%，Antofagasta (UK:ANTO)上涨4.3%。

保险股与银行股亦上涨，收复部份上周的跌幅，KBC (BE:KBC)上涨17.3%，该公司评等获调升至加码。

经纪商相信，市场对ING决定分拆自家公司反应过度，ING股价今日大涨7.4%，该公司分拆系为了偿还政府纾困贷款。

英国Royal Bank of Scotland (UK:RBS)上涨9.5%，Lloyds Banking (UK:LLOY)上涨7.5%。

Lloyds银行说，正与英国当局进行先期谈判，讨论加入政府资产保护计划的替代方案。

Lloyds亦说，正与欧盟执委会磋商重整计划的条件，该银行相信，任何卖出资产的规定都不会对该集团造成重大冲击。

Deutsche Bank (DE:DBK；德意志银行)收复早场跌幅，上涨5.6%。该银行说，第三季销售与交易营收达31亿欧元(46亿美元)。

伦敦Royal Dutch Shell (RDS.A-US；荷兰皇家壳牌)股价下跌2.9%。该公司第三季净利高于预期，但该公司亦说，展望仍充满不确定性，不预期会很快复苏。

纽约汇市─美国经济成长引发风险需求美元与日元下跌

美元与日元兑欧元创至少七周来最大跌幅。一份政府报告显示，美国第三季经济成长高于分析师预期，引发了高收益率资产需求，低利率的美元与日元因而下跌。

由于股市与商品价格上涨，公债下跌，美元与日元兑大多外币因而走低。英镑兑美元连续第四天上涨，英国抵押贷款核准案件上升至18个月高点，英镑因而上涨。

分析师说，经济并非大幅成长，但值得肯定，利率则偏低，迫使资金转向较具风险的资产。

美元一度下跌1%至1.4859兑1欧元，创9月8日以来最大单日跌幅。台北时间04:13 美元报1.4827兑1欧元，昨日为1.4706。日元下跌达1.9%至135.99兑1欧元，创8月3日以来最大跌幅，稍早一度上涨至132.81，创10月14日以来最强劲水平。日元下跌0.8%至91.49兑1美元，昨日为90.75。

美国商务部今日公布，在连续下降四季后，美国第三季国内生产毛额(GDP)年率成长3.5%。分析师平均预估为成长3.2%。

美元下跌2.6%至1.7332巴西里耳，日元下跌2.8%至83.77兑1澳元，预期投资人将增加利差交易，美元与日元因而下跌。所谓利差交易系指，借入低利率货币，如美元与日元，转投资其它高收益资产。

日本基准利率为0.1%，美国低至0%，使得投资人乐于借入美元与日元，进行利差交易。巴西基准利率为8.75%，澳洲为3.25%。

过去四个交易日，因证据显示美国经济复苏受阻，削弱了风险性资产的需求，美元兑欧元因而上涨。

投资人对联邦准备理事会(Fed)于明年初是否升息，仍有疑虑。联邦基金利率期货显示，Fed在3月会议中，将目标利率由0%至0.25%范围调高的机率为33%。昨日该机率为34%。

分析师说，美国GDP数据并非太强劲，未能引发升息预期，亦非太疲弱，并未引发复苏受阻疑虑，因而增加了风险性资产需求，使得美元下跌。

挪威克郎兑美元五天来首度走高，上涨1.8%至5.6434兑1美元，原油上涨支撑了克郎走高，原油为挪威最大宗出口产品。

挪威央行昨日将隔夜拆款利率调高至1.5%，成为2007年信用危机开始以来，第一个升息的欧洲国家。

英镑上涨1.2%至1.6568美元。英国央行说，贷款机构于9月核准56215件房屋贷款案件，8月为52970件。

外国对英国银行股的需求，亦支撑了英镑上涨。分析师说，英镑空头已停损出场，资金正流入英国。这可能是底部。

纽约债市—公债价格下跌,第三季GDP数据令经济复苏希望升温

美国第三季GDP环比年率初值增长3.5%,较预期为快

财政部标售七年期公债结果令人失望

初请领失业金人数暗示美国就业市场部分企稳

美国公债价格周四下跌,因数据显示美国第三季经济增长较预期为快,提升市场对美国经济走出了70年来最严重衰退的希望.

美股反弹也蚕食对低风险公债的买盘,与此同时,规模达310亿美元的七年期公债标售需求令人失望也打压公债价格.

"标售有点令人失望...加上GDP数据及股市上涨,似乎市场是有点消化不良,"Action Economics LLC全球固定收入分析部董事总经理Kim Rupert说.

指标10年期公债下跌21/32,收益率(殖利率)报3.50%,高于周三尾盘的3.42%.30年期公债大跌1-13/32,收益率从周三尾盘的4.26%上升至4.34%.

周四公布的数据显示,美国经济第三季一年来首度成长,因消费者支出和对新屋建筑的投资反弹,非正式地结束了70年来最严重的衰退.商务部公布,第三季国内生产总值(GDP)环比年率初值为增长3.5%,为2007年第三季以来最快增速,4-6月当季为萎缩0.7%.预估值为增长3.3%.

数据引发一些揣测美国联邦储备理事会(美联储,FED)在下周会议上将调整其政策声明,显示美联储至少考虑撤走支撑金融机构及经济的部分财政刺激措施.

"今日的报告十分强劲,且它可能促使美联储开始执行退出策略,"三菱东京UFJ银行驻纽约的首席金融分析师Chris Rupkey说,"首先,他们将开始撤走流动性,之后在明年上半年,预期美联储将从纪录低位升息."

周四下午,公债一度扩大跌幅,受七年期公债需求不大造成的一些失望情绪拖累.

这是本周财政部进行1,230亿美元创记录的公债标售的一部份,且投资人持续忧虑对美国规模庞大的公债需求下降的可能性.

七年期公债下跌14/32,收益率由周三收报的3.00%升至3.07%.

稍早最新数据显示请领失业金人数下跌,尽管数据仍处于高水准.该数据也损及公债表现.

周四值得注意的是,美联储进行了3,000亿美元公债购买计划的最后一次购债操作.该计划在七个月前推出,旨在压低长期利率及刺激经济.

两年期公债下跌3/32,收益率报0.99%,高于周三尾盘的0.95%.

能源盘后─美国GDP反弹上扬 原油收高2.41美元

原油周四上涨逾3%，一度突破每桶80美元。美国经济恢复成长增加了对能源需求的乐观。

纽约12月原油收高2.41美元，或3.1%，至每桶79.87美元，盘中上涨至80.46美元高点。油价上次突破每桶80美元系在10月23日。

其它能源商品亦上涨，11月汽油上涨4美分，或2%，至每加仑2.02美元，11月热燃油上涨6美分，或3%，至每加仑2.05美元。

美国商务部说，由于政府大手笔振兴方案，助使经济摆脱了自1930年代以来最长期且最严重的衰退，美国第三季经济成长年率达3.5%。

分析师说，我们认为，这可能是目前为止，最好的证据，显示经济复苏可能持续，能源需求可望恢复。

第三季GDP为一年来首度成长，亦为二年来最强劲的成长。3.5%的成长率符合分析师预估。

但分析师说，稳固的复苏必须有连续成长的报告加以左证。投资人必须见到经济出现具体的上扬动能，而后才会相信能源需求将会随之。

美国GDP报告公布后，美元兑主要外币下跌，亦有助支撑原油上涨。追踪美元兑一篮货币走势的美元指数下跌至75.960，昨日为76.456。

此外，美国劳工部公布，上周美国初次申请失业金人数减少1000人至53万人。分析师预估为下降至52.4万人。

12月天然气跌回稍早涨幅，收低0.6美分至每百万Btu 5.06美元。能源信息局(EIA)公布上周天然气库存增加250亿立方尺，一度支撑天然气价格上涨。

接受Platts公司调查的分析师平均预估，10月23日结束的一周，天然气库存增加270至310亿立方尺。

贵金属行情简报

贵金属盘后—GDP数据亮眼 美股强势反弹 带动金价大涨1.6%

随着美元贬值和因 GDP 数据亮眼强势反弹的美股，纽约黄金期货周四 (29日) 大涨 1.6%。

纽约 12 月黄金期货上涨 16.6 美元或 1.6%，收报每盎司 1047.1 美元。波动范围在 1045.4-1026.9 美元之间。

金价在美国公布第 3 季 GDP 年增率达 3.5% 后，扩大早盘涨幅。再加上美 GDP 数据表现亮眼，降低美元作为避险货币价值，也推升金价上涨。

U.S. Global 的执行长 Frank Holmes 认为，金价上涨的力道来自负利环境和货币不断贬值。

近来，金价走势和美股同步。正常来说两者不一定正相关，但在经济状况不稳下，这两者的连动性变高了。

12 月白银期货价格上涨 41.5 美分或 2.6%，收报每盎司 16.655 美元。

1 月白金期货价格上涨 31.3 美元或 2.4%，收报每盎司 1338.2 美元。

12 月钯期货价格上涨 10.9 美元或 3.4%，收报每盎司 328.3 美元。