新湖期货：11月27日铝早评

消费预期弱使得上周五外盘铝价震荡下行，不过美元指数下跌给予价格一定提振，LME三月期铝价收涨0.14%至2225美元/吨。国内夜盘低开震荡，主力2401合约尾盘跌幅收窄，收于18745元早间现货市场维持一定成交量，由于流通货源充裕，下游多压价采购为主，持货商多下调报价以促成交。华东市场主流成交价格在18790元/吨上下，较期货贴水20左右。华南市场表现相对较好，下游补库相对积极，主流成交价格在18910元/吨上下。云南减产使得国内产量明显下降，不过进口量补充较多，供给端减量暂不突出。但电解铝厂铸锭量低，铝锭供应降势明显，近期显性库存逐步去化。不过当前铝锭供应尚宽松，因消费稳中趋降。去库对铝价有一定支撑，短线建议逢低偏多对待。

河北减产对氧化铝价格有一定支撑，上周五氧化铝期货夜盘先跌后反弹，主力2401合约小幅收低于2935远/吨。早间现货市场成交略有增加，主要以北方为主，河北大厂减产使得现货供应偏紧，受影响的电解铝厂积极寻求现货采购。现货价格表现坚挺。北方主流价格在2970元/吨上下。河北大厂减产对供给端有一定影响，不过减产时长预计有限，而前期检修、减产的工厂陆续复产，产量总体变化不大，在云南电解铝减产完成后氧化铝供需基本平衡，近期库存稳中有升。短期氧化铝现货价格或难有明显涨跌，期货价格则震荡调整为主，短线建议可考虑区间操作。