铝道网行情
中泰期货:11月15日铝早评
2023-11-15 09:00:27 铝业行情
云南减产导致市场预期迅速转为过剩,现货价格松动,盘面价格大跌,期现收敛,短期建议观望为主,但冬季生产收紧预期较强,若盘面价格大贴水现货报价,可适当逢低做多
14日隔夜沪铝主力2312收盘报19060涨115,LME三月铝收盘报2224跌6;现货方面,14日SMM华东现货铝锭报18910涨60贴水30涨20。无锡现货成交报贴水10至均价,流通货源充足,成交一般,佛山现货成交均价至升水20,看涨情绪较强,持货商挺价惜售。
宏观方面,应美国总统拜登邀请,国家领导人将于 11月14日至17日赴美国旧金山举行中美元首会晤,同时应邀出席亚太经合组织第三十次领导人非正式会议。美国政府最早本周关闭的风险逼近。人民银行11月13日发布的10月金融数据显示,10月份人民币贷款增加7384亿元,同比多增1058亿元;社会融资规模增量为1.85万亿元,比上年同期多9108亿元。美国整体CPI与核心CPI均低于预期。美国10月未季调CPI年率录得3.2%,为今年7月以来新低,市场降低了美联储进一步加息的可能性,2024年降息预期提升。
供应方面,云南枯水期限电产能90万吨左右,预计本周停产完成;白音华铝电二期20万吨10月底投产,预计12月中旬实现达产。截止至11月12日,中泰期货调研统计国内电解铝运行产能在4225.35万吨,较上周同期下降37万吨。
库存方面,铝锭铝棒库存小幅增加,13日周一SMM铝锭库存报69.4万吨,较上周四增加0.6万吨;同期钢联铝棒库存11.2万吨,较上周四增加0.15万吨。
进出口方面,据海关总署最新数据显示:2023年10月,中国出口未锻轧铝及铝材44.03万吨;1-10月累计出口469.66万吨,同比下降17.1%。9月中国进口未锻轧铝及铝材33.17万吨,同比增长63.2%,1-9月累计进口204.22万吨,同比增长21.5%;其中原铝进口20万吨,环比增加31%。
成本方面:阳极价格平稳,电解铝成本相对稳定,利润高企。据百川盈孚获悉,山东某铝厂2023年11月预焙阳极采购基准价环比10月下跌97元/吨,执行现货价4128元/吨,承兑价格为4160元/吨。
铝逻辑及策略建议:美联储紧缩货币预期放缓,国内政策刺激预期增强,市场情绪偏强;现货表现较好,库存小增,但需求表现偏弱,现货贴水,建议观望为主。
氧化铝方面,14日隔夜氧化铝主力2401合约收盘报2943涨45,山西三网均价报3017跌2,现货价格松动带动期价回落,期现收敛。
成本端,根据阿拉丁数据,10月全国氧化铝加权平均完全成本为2680元/吨,环比涨21元/吨,利润状况有所改善。
供需方面,需求端云南电解铝限电减产基本落实,近期已开始减产80-90万吨,同时内蒙古白音华铝电投产20万吨,南北供需再度分化;供应方面,河南三门峡及山西吕梁部分氧化铝企业逐步实现复产,产量均有所提升,但广西及贵州部分氧化铝厂仍在进行检修工作,另外崇左地区氧化铝企业受矿石紧张等影响,整体产量提升有限。
氧化铝逻辑及策略建议:云南减产导致市场预期迅速转为过剩,现货价格松动,盘面价格大跌,期现收敛,短期建议观望为主,但冬季生产收紧预期较强,若盘面价格大贴水现货报价,可适当逢低做多。
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今日铝价
品名 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
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LME伦敦 | 2480 | -31 | 04-03 |
上海华通 | 20610 | 0 | 04-03 |
中国宏桥 | 20700 | 0 | 04-03 |
南海(灵通) | 20760 | -30 | 04-03 |
中铝(华东) | 20560 | - | 04-03 |
中铝(华南) | 20500 | - | 04-03 |
中铝(西南) | 20510 | - | 04-03 |
中铝(中原) | 20490 | - | 04-03 |
上海物贸 | 20550 | 0 | 04-03 |
广东南储 | 20500 | -20 | 04-03 |
长江有色 | 20560 | 0 | 04-03 |
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