8月10日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

五矿期货：后续预计铝价将维持震荡走势

铜：海外天然气和原油价格上涨，铜价反弹，昨日伦铜收涨0.32%至8404美元/吨，沪铜主力收至68390元/吨。产业层面，昨日LME库存增加700至81000吨，注销仓单占比维持低位，Cash/3M贴水缩窄至34.2美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水涨至120元/吨，盘面回落基差报价上扬，下游买货积极性提升。进出口方面，昨日国内现货进口维持小幅亏损，洋山铜溢价延续反弹。废铜方面，昨日国内精废价差缩至1070元/吨，废铜供需延续偏紧。价格层面，中国政治局会议后逆周期调节政策陆续落地，海外通胀预期反弹，宏观面中性偏暖，短期关注事件冲击的影响。产业上看，铜库存依然较低，不过随着冶炼厂从检修中恢复，国内供应有望增加，推动供需矛盾弱化。短期铜价预计震荡略偏弱运行，今日沪铜主力区间运行参考：67800-69200元/吨。

铝：沪铝主力合约报收18605元/吨（截止昨日下午三点），上涨0.54%。SMM现货A00铝报均价18460元/吨。A00铝锭升贴水平均价-20。铝期货仓单38995吨，较前一日减少375吨。LME铝库存495000吨，下降3900吨。2023年8月7日，SMM统计国内电解铝锭社会库存51.7万吨，较上周四库存下降0.8万吨，较2022年8月历史同期库存下降17.0万吨，仍继续位于近五年同期低位。周末国内铝锭到货虽稍有补充，但入库量仍无明显变动，入库偏少是短期内国内铝锭库存持续小去库的主要原因。2023年6月中国氧化铝进口量为4.38万吨，环比下降61.51%，同比下降68.35%；氧化铝出口量为7.55万吨，环比下降31.49%，同比下降60.07%；氧化铝净进口量为-3.17万吨，环比下降980.56%，同比下降37.48%。另外，2023年1-6月中国氧化铝累计进口75.94万吨，同比下降14.34%；2023年1-6月中国氧化铝累计出口56.41万吨，同比下降0.42%；2023年1-6月中国氧化铝累计净进口19.53万吨，同比下降38.95%。海关总署最新数据显示，2023年7月，中国出口未锻轧铝及铝材48.97万吨；1-7月累计出口329.64万吨，同比下降20.7%。云南复产预期兑现，后续预计铝价将维持震荡走势，国内参考运行区间：17800-18800元。海外参考运行区间：2100美元-2400美元。

锡：沪锡主力合约报收226080元/吨，下跌0.21%（截止昨日下午三点）。国内，上期所期货注册仓单下降69吨，现为8841吨。LME库存上升70吨，现为5675吨。长江有色锡1#的平均价为226000元/吨。上游云南40%锡精矿报收211500元/吨。据上海有色网（SMM）调研，6月份国内精炼锡产量为14223吨，较5月份环比-9.18%，较去年同比37.35%，1-6月累计产量同比下降2.4%。根据中国海关公布的数据与安泰科的折算，2023年上半年，我国共进口锡精实物量11.4万吨，折金属量3.1万吨，同比下滑13.7%。从主要进口国家及地区数据看，上半年从缅甸进口锡精矿实物量达到8.6万吨，折金属量不足1.5万吨，同比下滑24.5%；非洲国家进口含锡量总和同比增长7.3%，其中刚果（金）进口含锡量同比增长达到10.2%；上半年澳洲进口量同比下滑34.0%。沪锡主力合约参考运行区间：210000-250000。海外LME-3M锡参考运行区间：24000美元-29000美元。

镍：周三，LME镍库存减96吨，Cash/3M贴水扩大。价格方面，LME镍三月合约跌1.6%，沪镍主力合约涨0.39%。国内基本面方面，周三现货价格报165300～171500元/吨，俄镍现货对09合约升水1850元/吨，金川镍现货升水5600元/吨。进出口方面，根据模型测算，镍板进口维持亏损，但终端下游需求斜率上升持续缓慢累库压力增加。镍铁方面，印尼和国内镍铁产量增长边际放缓，但现实需求平稳基本面未明显改善。综合来看，原生镍市场基本面改善持续性不足整体现实维持供应过剩态势，关注海外国内宏观预期波动对价格影响。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存去库继续放缓，现货和期货主力合约价格震荡。短期关注国内经济刺激政策和海外宏观波动等因素对弱产业链基本面下价格影响，中期关注中国和印尼中间品和镍板新增产能释放进度。预计沪镍主力合约震荡走势为主，运行区间参考150000～180000元/吨。

碳酸锂:碳酸锂现货连续21天下跌，SMM电池级碳酸锂报价240000-258000元，均价较上一工作日-4000元，当日变化-1.58%。工业级碳酸锂报价235000-243000元，均价较前日-3500元。碳酸锂期货合约微涨，LC2401合约收盘价217800元，较前日收盘价涨0.37%，主力合约报价与现货贴水31200元。SMM海外进口SC6锂精矿报价3200-3650美元/吨，当日企稳。外购矿盐厂排产谨慎，四川锂盐厂受大运会影响产能恢复，盐湖处于产量高峰，预计周产量较7月峰值小幅回落，但仍处于历史较高位置。下游需求端未见恢复，旺季不旺。短期供需宽松锂价继续走弱概率大，今日国内电池级碳酸锂现货价格参考运行区间240000-250000元/吨。（五矿期货）

华泰期货：关注铝锭到货情况铝价震荡为主

市场分析

铝现货方面：LME铝现货贴水52.65美元/吨。SMMA00铝价录得18470元/吨，较前一交易日下降10元/吨。SMMA00铝现货升贴水较前一交易日持平为-10元/吨，SMM中原铝价录得18420元/吨，较前一交易日上涨10元/吨。SMM中原铝现货升贴水较前一交易日上涨20元/吨至-60元/吨，SMM佛山铝价录得18450元/吨，较前一交易日下降10元/吨。SMM佛山铝现货升贴水较前一交易日持平为-30元/吨。

铝期货方面：8月9日沪铝主力合约开于18385元/吨，收于18530元/吨，较前一交易日涨40元/吨，全天交易日成交206787手，较前一交易日增加63631手，全天交易日持仓233203手，较前一交易日增加2315手。日内价格震荡，最高价达到18570元/吨，最低价达到18345元/吨。夜盘方面，沪铝主力合约开于18480元/吨，收于18480元/吨，较昨日午后跌50元/吨，夜间价格维持震荡。

铝市场供需暂时稳定，社会库存维持低位，关注铝锭到货情况。供应方面，云南地区电解铝继续推进复产进程，国内电解铝运行产能超4200万吨，预计8月中下旬完成复产，产量将逐步释放，供应仍存一定压力。需求表现较为平淡，下游以刚需补库为主，需关注政策落地后对实际消费的提振情况。截止8月7日，SMM统计国内电解铝锭社会库存51.7万吨，较上周减少2.4万吨。截止8月9日，LME铝库存较前一交易日减少3900吨至495000吨。

氧化铝现货方面：SMM氧化铝指数价格录得2896元/吨，较前一交易日持平，澳洲氧化铝FOB价格录得340美元/吨，较前一交易日上涨1美元/吨。

氧化铝期货方面：8月9日氧化铝主力合约开于2861元/吨，收于2876元/吨，较前一交易日跌6元/吨，全天交易日成交35374手，较前一交易日增加4820手，全天交易日持仓72350手，较前一交易日减少2228手，日内价格震荡，最高价达到2880元/吨，最低价达到2854元/吨。

夜盘方面，氧化铝主力合约开于2882元/吨，收于2879元/吨，较昨日午后收盘涨3元/吨，夜间价格震荡为主。

近期下游电解铝厂畏高观望情绪较浓，氧化铝期货价格震荡为主。供应方面，短期内河南三门峡地区矿山短期内无复产计划，矿石供应短缺的问题对企业生产的影响仍存，且近期西南部分氧化铝厂进入检修，预计短期内西南市场现货将持续趋紧。需求方面，云南地区电解铝超预期快速复产。短期来看，预计氧化铝价格存一定支撑，当前价位建议观望为主。

■策略

单边：铝：中性氧化铝：中性。

■风险

1、供应端变动超预期。2、国内消费提振。3、流动性变动超预期。（华泰期货）

弘业期货：沪铝成交下降持仓稳定，市场情绪偏向谨慎

有色：

7月中国CPI同比下降0.3%，环比上涨0.2%，数据总体中性。江苏全省（南京、苏州市区除外）全面取消落户限制政策。美国昨晚起开始扩大国债发行规模。欧洲天然气价格暴涨30%。穆迪下调10家美国银行的信用评级。隔夜市场走势较为平稳，美元小幅下跌，有色金属冲高回落。关注今晚美国CPI数据。

隔夜伦铜冲高回落小幅上涨，收于8404美元。今日美铜小幅高开。沪铜夜盘低开，冲高回落收小阴，收于68390。沪铜成交稳定持仓下降，市场情绪偏向谨慎。全球经济数据较弱，中国刺激政策目前不及预期。淡季到来，现货端需求不佳。沪铜7万点压力未能有效突破，技术形态较弱，有向下破位风险。上方压力70000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水上升至436点，外盘比价强于内盘。

隔夜原油大幅上涨，伦铝冲高回落收平，收于2198美元。沪铝夜盘低开，冲高回落收十字星，收于18480。沪铝成交下降持仓稳定，市场情绪偏向谨慎。淡季现货需求转弱，铝库存小幅上升，且沪铝比价强于伦铝，进口套利空间打开。铝价短线反弹受阻，中期基本面不佳，可能震荡下行。上方压力18750，下方支撑17700。

隔夜伦锌小幅高开后震荡偏强收十字小阳线。沪锌晚间小幅低开后冲高回落收上引线的小阳线。基本面方面，伦锌周度库存小幅回落，现货维持平水附近。8月国内锌精矿周度加工费环比回升，进口锌精矿加工费小幅回落，矿端供应仍偏宽松。8月份减产程度扩大。下游淡季需求环比仅小幅回落，韧性较好。预期供应压力小幅缓解，需求相对稳定，锌价继续震荡。后期关注减产和需求端情况。

隔夜伦铅小幅高开反弹收中阳线。沪铅晚间平开后反弹收阳线。国内外加工费低位维稳，矿端供应维持偏紧态势。原生铅开工率周环比小幅回落，周产量继续相对高位。废电瓶原料供应继续偏紧，不过再生铅开工环比回升。下游消费旺季蓄电池企业开工维稳，未有进一步好转。短期原再价差缩窄至低位，铅下方支撑较强，或高位震荡。中期旺季需求恢复有限，供应逐渐修复，社会库存继续累积，铅价震荡后或仍将回落。

·贵金属：

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.62%报1947.8美元/盎司，COMEX白银期货跌0.34%报22.73美元/盎司。市场等待今晚美国通常数据，亚盘震荡判断。本周三的380亿美元十年期美国国债标售得标利率创七个月新高，其中海外间接购买者获配比72.2%，创半年新高，远超前次标售占比67.7%。（弘业期货）