华安期货：铝仍然维持区间震荡判断

[早盘策略]工业硅

【市场分析】：昨日工业硅主力2309合约较上一交易日涨60元/吨，涨幅为0.45%。供应端，西南地区进入丰水期，电价成本手势凸显，陆续复产，开工走高，供应端压力仍存。现货贸易商报价维稳，期现商采购活跃，符合交割要求的421#硅成交尚可，下游对421#硅接受度不高且订单较少，硅厂为提高利润出货意愿更倾向于期现商端。当前工业硅高库存的基本面仍未得到有效改善，不支持价格反转，供需基本面双弱格局未能有效扭转，供应端受西南丰水期到来，复产计划提上日程，供应端宽松预期渐起。短期行情上震荡向上为套保操作提供机会。【投资策略】：逢高沽空

[早盘策略]铜

【市场分析】：美国6月非农新增人数降至两年内最低点，市场交易连续两次加息的预期减弱。国内6月CPI同比持平，PPI同比下降5.4%，环比下降0.8%，目前市场焦点转向周三公布的美国通胀数据。SMM全国主流地区铜库存环比增加0.59万吨至10.50万吨，电解铜社会库存小幅走高但总体偏低。7月属于下游电网投资淡季，从调研来看，下游企业原材料库存相对充足，多以去库为主，采购相对谨慎。近月BACK结构月差大幅收窄至230~250元/吨，现货升水因此止跌回升，昨日市场主流报价好铜平水~升20元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。近期国内宏观氛围回暖，但基本面需求稍弱可能无法提供较强的上涨动能。【投资策略】：短期关注67500-69500元/吨区间，建议逢低建多单

[早盘策略]铝

【市场分析】：昨日夜盘沪铝主连合约收于18050元/吨。昨日华东地区现货报价18250元/吨，升贴水报价-30元/吨。美联储后续仍有加息动作，压制工业品整体需求预期。关注后续美国通胀数据公布。国内经济延续“复苏”逻辑，下半年总需求边际有增加预期。基本面：供给：云南来水恢复，进入复产周期。需求：所处淡季，中游企业开工率维持低位，本周龙头企业开工为63.30%，环比下降0.5个百分点。基本面边际趋弱，高位成本塌陷的逻辑仍在。尝试关注底部累库情况依然维持震荡观点：17600-18300【投资策略】：仍然维持区间震荡判断