铝道网 > 铝锭行情  >  市场评论 > 期货评论 > 华泰期货:下游接货冷清 铝价偏弱震荡

华泰期货:下游接货冷清 铝价偏弱震荡

2023-05-12 09:38:57 华泰期货

铝市供应端除云南外的待投复产产能相对有限,关注云供应变动情况,需求方面预计维持弱势,警惕需求下降对供需的影响大于供应端的风险。但短期低库存支撑下铝价底部空间相对有限,预计铝价暂时震荡运行,需警惕宏观情绪带来价格超预期波动的风险。

市场分析

现货方面:LME铝现货贴水8.25美元/吨。SMMA00铝价录得18320元/吨,较前一交易日下降70元/吨。SMMA00铝现货升贴水较前一交易日下降40元/吨至0元/吨,SMM中原铝价录得18220元/吨,较前一交易日下降70元/吨。SMM中原铝现货升贴水较前一交易日下降40元/吨至-100元/吨,SMM佛山铝价录得18350元/吨,较前一交易日下降70元/吨。SMM佛山铝现货升贴水较前一交易日下降40元/吨至30元/吨。SMM氧化铝指数价格录得2889元/吨,较前一交易日下降2元/吨,澳洲氧化铝FOB价格录得345美元/吨,较前一交易日持平。

期货方面:昨日铝价偏弱震荡,社会库存延续去化,但市场悲观情绪较浓,下游接货冷清。供应方面,5月进入枯水和丰水切换时期,需关注云南地区实际来水情况和电解铝生产情况,电解铝供应端或呈现供应增量放缓态势。成本方面,随着氧化铝及阳极的弱势运行,电解铝成本下移。虽然目前铝水转化比例逐月提升,铝锭社会库存维持去库状态,但下游实际订单及开工数据偏弱,跟库存数据呈现背离,若终端需求仍不及预期,中间制品或去库不畅,铝厂再度转产铝锭,导致铝锭库存去库放缓,但这种转变仍需时间,预计5月铝锭或维持去库的状态,给予铝价一定的支撑。

库存方面:截止5月11日,SMM统计国内电解铝锭社会库存78.7万吨,较周一减少1.9万吨。截止5月11日,LME铝库存较前一交易日减少175吨至569975吨。

■策略

单边:中性。套利:中性。

■风险

1、供应端变动超预期。2、国内消费复苏不及预期。3、流动性收紧快于预期。

声明:未经许可,不得转载或以其他方式使用本网的原创内容。来源未注明或非铝道网的文章,刊载此文出于传递更多信息之目的,不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。所有文章内容仅供参考,不构成决策建议。
铝行情免费订阅

今日铝价

品名 均价 涨跌 日期
南海(灵通) 20630 30 11-29
中铝(华东) 20360 - 11-29
中铝(华南) 20330 - 11-29
中铝(西南) 20310 - 11-29
中铝(中原) 20260 - 11-29
上海华通 20410 -40 11-29
中国宏桥 20510 -40 11-29
上海物贸 20350 -30 11-29
广东南储 20330 -10 11-29
长江有色 20360 -40 11-29
上海期货 20230 -105 11-29
LME伦敦 2597 -12 11-28