国信期货：云南持续干旱，铝供应再现减产可能 铜铝维持震荡

周三夜间，沪铜主力上涨0.64%，报收69410元/吨，伦铜上涨0.78%，报收8960美元/吨，沪铝主力上涨0.22%，报收18480元/吨，伦铝上涨0.91%，报收2324美元/吨。宏观方面，美国3月CPI同比增长5%，略低于市场预期，同比涨幅连续9个月下降，数据公布后美元指数走弱，铜铝获得一定上涨空间。基本面上，铜方面，海外矿端供应逐渐恢复，随着国内冶炼厂进入检修期，国内精铜产量预计增速小幅下降，加工费有上调可能，维持去库中，库存位于低位。铝方面，云南供应再度显出危机，当前云南大部分仍处于特旱、重旱，电力供需偏紧，省内其他高耗能产业已被要求限电，电解铝行业目前还未接到压产通知，需要持续关注云南来水情况及消息，警惕再次减产的风险，仍处于旺季，需求端还有释放空间。整体来说，铜铝预计维持震荡走势。操作上，建议震荡思路对待，短线操作。