国信期货：宏观偏空 铜铝预计维持震荡

周四，沪铜主力暂下跌0.97%，暂报68500元/吨，沪铝主力暂下跌0.64%，暂报18590元/吨。

宏观方面，市场对通胀的担忧加剧，宏观情绪偏控，美元指数走强，铜铝受压下行。现货方面，4月6日上海地区电解铜价格下降400至68840元/吨，钢联A00铝锭现货价格18610，涨30；华南18760，涨40；中原18550，涨30（单位：元/吨）。基本面上，铜方面，消息称，全球铜生产大国智利2月铜产量同比降3.4%，为近几年新低，国有巨头Codelco同比降14.8%，主要受前期当地暴力抗议事件的影响，当下南美扰动趋向稳定，预计矿端供应情况将有所好转。铝方面，供应端的变化焦点仍在云南，据气象部门预测，4月云南省大部地区降水正常至偏少，雨季开始前，云南中部及以西以北地区气象干旱仍将持续，4月内云南电解铝运行产能预计不会有变化。库存方面，2023年4月6日，SMM统计国内电解铝锭社会库存103.8万吨，较上周四库存下降5万吨，较本周一库存量下降2.8万吨，较2022年4月份历史同期库存下降3万吨，去库速度较上周有所回升，库存已经低于历史同期。当前来看，铜铝仍受宏观面主导，基本面起到支撑作用，预计维持震荡走势。操作上，建议短线操作。