弘业期货：中期旺季铝价走势可能偏强

有色：

美国3月Markit制造业PMI初值为49.3，创去年10月来高位，预期47。美联储数据显示美国银行存款规模大幅下降。3月国内乘用车销量同比持平。欧美银行业危机再度发酵，周五美元人民币大涨，有色金属走势分化，铜下跌，铝铅锌上涨。

周五伦铜冲高回落转跌收小阴，收于8945美元。今日美铜小幅高开。沪铜夜盘大幅低开，震荡收小阴，收于69080。沪铜成交上升持仓下降，市场情绪偏向观望。美联储加息符合预期，欧美银行业危机仍未过去，全球宏观基本面中性，近期现货端持续好转。铜价短线技术形态一般，可能在当前价位区间震荡。沪铜上方压力70000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水下降至200点，外盘比价略微强于内盘。

周五原油探底回升大跌，伦铝高位震荡小幅上涨，收于2344美元。沪铝夜盘在20日均线附近震荡，收于18435。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向中性。现货需求持续恢复，本周库存继续下降。宏观不确定性减弱，下方18000附近成本支撑较强，中期旺季铝价走势可能偏强。上方压力19000，下方支撑18000。

隔夜伦锌小幅高开后弱势震荡收十字小阴线。沪锌晚间低开后反弹收上引线的小阳线。基本面方面，近期海外有复产迹象，伦锌库存小幅增加，但集中复产仍未显现，库存绝对低位对锌价长期支撑仍较强，后期关注库存的持续变化。国内外加工费下滑，但处于相对高位，高利润刺激下，国内锌冶炼厂几乎满负荷生产，预计3月国内精炼锌产量环比大幅增加态势。锌价下跌后，国内锌下游需求未能持续改善，下游终端开工率小幅下滑。短期需求改善不乐观，现货升水回落，锌价弱势震荡格局难改。中期国内需求或逐渐进入旺季，锌价低位有望企稳。

隔夜伦铅平开后震荡收十字小阳线。沪铅晚间平开后偏强震荡收小阳线。国内外加工费维稳，矿端供应维持偏紧态势。原生铅周度开工率环比继续小幅回升，原生铅供应相对稳定。废电瓶供应充足，上周价格小幅上调，不过再生铅企业维持盈利状态，后期再生铅释放压力仍较大。国内下游需求开工率仍维持高位，短期现货偏紧支撑铅价，铅价震荡偏强。中期铅供应端压力加大，而下游需求逐渐进入淡季，铅价反弹空间受限，中期仍维持弱势观点。

贵金属：

国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.75%报1981美元/盎司，COMEX白银期货涨0.47%报23.365美元/盎司。本周，COMEX黄金期货涨0.38%，COMEX白银期货涨4.02%。美联储布拉德称，其已将美联储2023年利率预期由之前的5.375%提高至5.625%。最近数据都显示，今年年初的美国经济要比预期强劲，而银行业压力大概率会缓解。