东吴期货：关注周末铝锭社会库存变动

铜。寄望中国需求回暖，沪铜震荡偏强。上周五伦铜收跌0.51%，沪铜03合约日盘收涨0.54%，夜盘收涨0.30%。中国1月房价回暖，一线城市新房价格环比转涨，二三线降势趋缓。1月大中城市房价继续回升，释放出更加清晰的地产回暖信号。在政府持续推出稳增长措施后，市场预期需求将回暖。1月M2增速12.6%，创2016年5月以来最高。上周SMM全国主流地区铜库存周环比增加1.25万吨至32.54万吨，铜下游消费迟迟未见明显起色。美国1月CPI、PPI环比增长超预期反弹，凸显通胀顽固高企，让美联储更有理由进一步加息。关注中国2月1/5年期LPR报价和周末铜社库变动。

铝。云南减产落地，沪铝震荡偏强。上周五伦铝收跌1.16%，沪铝03合约日盘收涨0.24%，夜盘收涨0.19%。中国1月新房价格一年来首次上涨，市场预期改善，相对而言，海外市场偏弱，叠加人民币兑美元贬值，使得沪伦比值上升。SMM国内电解铝锭社会库存周内出现库存拐点，且铝棒库存已出现连续两周降库，市场信心改善。周末云南部分电解铝企业接到减产通知，预计减产规模介于65-85万吨之间。美国1月通胀放缓速度不及预期；零售销售创近两年最大增幅，经济过热和高通胀顽固信号增强了市场对美联储鹰派加息预期，外盘基本金属承压。关注周末铝锭社会库存变动。

工业硅。2月17日主力报收17375元/吨，跌1.45%。现货方面，近期现货价格上涨，1月中下旬硅料价格出现反弹，正月十五过后有机硅全线产品价格上涨，下游需求有一定修复迹象，但修复力度较为缓慢，而预期变化使得近期硅价承压明显，后续需求恢复持续性有待验证。