西南期货：铝j价仍处于震荡区间

上周五，上海市场电解铝对沪铝2302合约报贴水70-30元/吨；

华中市场电解铝对沪铝2302合约报贴水200-160元/吨；

广东市场电解铝对沪铝2302合约报贴水65-25元/吨。

电解铝企业的整体利润尚可，但产量恢复缓慢，四川和广西地区电解铝复产进度缓慢，贵州的电力供应压力略有缓和，但电解铝尚未有复产迹象，而云南的电解铝产能或再遭减产，预计2月电解铝产量约307万吨；

下游企业陆续复工复产，但目前开工情况一般。

上周，国内电解铝社会库存增加14.3万吨，保税区库存增加2500吨。

电解铝产量暂未有明显下降，且消费表现一般，国内持续累库导致铝价回落，但仍处于震荡区间内，同时，消费预期仍存强支撑。