东吴期货：消息面多空不一，沪铝延续震荡。

沪铜。受需求疑虑及美元走强打压，铜价延续跌势。周一伦铜收跌0.29%，沪铜03合约日盘收跌0.80%，夜盘收跌0.51%。美国1月非农就业报告凸显出美国劳动力市场的韧性和难降温。亚特兰大联储主席警告，就业强劲令利率峰值更有可能高于此前预期。美元指数持续走强施压外盘铜价。国内春节后消费启动缓慢也令铜价承压。据SMM调研，节后归来多数铜线缆企业企业新订单增幅有限，从国网此前招标存量项目观察，多数订单出现后延，部分订单将于3月初开始陆续释放。SMM社会库存环比上周五增加1.67万吨至31.44万吨，下游虽然已经陆续复产但采购积极性仍一般。

沪铝。消息面多空不一，沪铝延续震荡。周一伦铝收跌0.86%，沪铝03合约日盘收跌0.18%，夜盘收跌0.26%。美国1月非农数据超预期，美元强势上涨。美国1月ISM制造业PMI47.4，不及预期，需求忧虑也令外盘基本金属承压。美国计划最快本周对俄罗斯铝征收200%的关税，铝价跌幅收窄，俄罗斯供应的铝在俄乌冲突前，约占美国进口总量的约10%，不过目前跌至仅略高于3%的水平。国内云南减产或将落地，减产产能或逾50万吨。SMM铝锭社会库存114.3万吨，较上周四增加9.6万吨，且近期的在途货量仍偏多。不过随着下游节后复产，累库幅度或减小。建议等待回调后买入机会。

沪锌。2月6日沪锌主力跌2.71%，报23515元/吨，夜盘跌0.59%，报23420元/吨，LME锌跌2.92%，报3121.0美元/吨。宏观利空消化完毕后，锌价回归基本面逻辑。昨日现货市场成交仍未见明显好转，需求启动较预期偏慢，但节后社库累库速度较往年偏慢，强预期能否落地目前来看具有较大的不确定性，而增产预期相对确定，预计短期锌价偏弱运行。

沪铅。2月6日沪铅主力涨0.00%，报15310元/吨，夜盘跌0.65%，报15175元/吨，LME铅跌0.17%，报2100.0美元/吨。现货市场成交平平，下游恢复仍需时间，预计到本周末将恢复至正常水平。目前炼厂库存较高，市场抛压较重，但下方再生铅生产依然处于亏损状态，对价格保持支撑，预计短期铅价维持震荡运行。

工业硅。2月6日主力报收17765元/吨，微涨0.11%。春节前由于市场对于国内经济今年迎来增长的预期较强，工业硅期货独立于现货行情震荡偏强，节后再次面临弱现实首周回吐调整幅度4.55%，目前基本面维持供给过剩局面，西北和北方地区硅厂春节期间维持高开工率，假期小幅累库，现货需求偏弱，持续上涨仍有阻力，预计本周以震荡运行为主，逢低布局多单。