弘业期货：金属早评0130

有色：

2023年春节假期国内旅游收入创疫情以来新高，恢复至疫情前超7成水平。上海继续促进汽车、家电等大宗消费。延续实施新能源车置换补贴。美国12月核心PCE物价指数月率0.3%，预期0.3%，前值0.2%。美国12月个人支出月率 -0.2%，为2021年12月以来最大降幅，预期-0.1%，前值0.1%。美国通胀情况符合预期，下周四美联储大概率加息25基点，春节假期期间市场走势平稳，美元人民币小幅上涨，有色金属小幅下跌。

周五伦铜高开低走跌1%收中阴，收于9270美元，春节期间累计下跌-0.7%。预计沪铜开盘可能低开至7万点附近。加息预期稳定，但全球经济数据较弱，人民币升值导致内盘弱于外盘，铜价短线可能在7万点附近保持震荡走势，周四美联储加息前后市场可能初步展现趋势走向。沪铜上方压力71500，下方支撑67000。

LME铝库存增长9.9％，创10月以来新高。周五原油大跌，伦铝探底回升收小阴，收于2628美元，春节期间伦铝累积小幅上涨0.46%。国内消费较好，且铝价下方有成本支撑。但考虑到欧洲能源价格明显下降，后市全球供需恢复平衡，铝价上行可能受挫，中期大概率延续当前区间震荡行情。上方压力20000，下方支撑18000。

节日期间伦锌走势偏强，周五晚间高位弱势小幅回落。宏观方面，美国通胀数据回落，加息放缓预期加强。基本面方面，欧洲冶炼厂复产仍未兑现，海外库存绝对低位下，伦锌价格任韧性较强。锌矿进口增加下，国内外加工费偏宽松，冶炼产量释放预期不变。节后消费仍未有改善和累库规律下，锌价上方承压。短期宏观偏强预期和消费疲软下，锌价高位震荡。后期关注消费能否有实质性改善。

节日期间伦铅连续反弹，周五开始暂停上涨，弱势震荡。国内方面，进口周度加工费继续回落，国内铅矿加工费相对稳定，矿端供应相对偏紧，原生铅供应相对稳定。而再生铅后期废电瓶供应偏宽松下。再生铅供应压力较大。节后下游蓄电池消费需求相对稳定。预期铅供需趋于宽松，铅价弱势格局难改。