瑞达期货：沪铝周报0113

本周沪铝期价上行。宏观上，新增非农数据为2020年12月以来最小增幅、美国12月薪资年率低于预期值和前值，数据显示就业市场正在放缓，进一步缓解了美联储加息压力，加上美国2022年12月CPI同比是达到峰值以来连续第六个月放缓、CPI环比是两年多来首次环比下降，或让美联储官员们对接下来的加息幅度考虑放缓，美元持续下挫，提振铝价。供应端，美铝旗下Kwinana氧化铝厂宣布减产30%；国内方面，据Mysteel统计：1月6日-1月12日中国主要港口铝土矿库存量为2871.5万吨，较上期的2795万吨，环比增加2.74%，本周发运正常，临近春节，大多数氧化铝厂消耗工厂库存，港口库存维持相对稳定，库存总量基本不变。电解铝方面，贵州对省内电解铝企业实施第三轮停槽减负荷，供应不及预期。需求端，淡季消费疲软，下游加工订单匮乏，加上春节将至，终端项目开始停工，部分下游企业陆续减产及放假，国内铝下游加工企业开工率维持弱势，基本面上供需双降。库存上，国内外均处低位，国内社库持续累库，增幅较大，随着铝锭发运到货，近两周将维持累库。总体上，供需双弱下库存大幅累库，基本面承压，成本线有支撑，加上宏观利好下走强，但基本面较差，加上春节将至，放假期间容易受到外盘突发情况影响走势。沪铝AL2302合约短期观望为主。