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华泰期货:现货交投较为冷清 锌价高位震荡

2023-01-13 09:21:37 华泰期货

近期铝价反弹在一定程度上刺激了下游补库情绪,且受西南地区电力吃紧影响,市场对供应端的担忧仍存,预计1月电解铝产量有所下滑,加之考虑到近期宏观向好,短期内建议以逢低做多的思路对待。

锌策略观点

 

昨日锌价高位震荡,下游加工企业多数已进入春节假期,现货交投较为冷清。供应方面,由于近期国内锌矿加工费在5500元/金属吨,冶炼厂利润处于高位水平,因此冶炼企业生产积极性大幅提升,基本处于满负荷生产状态,预计春节期间国内中大型原生锌冶炼厂多数会维持较高的开工率,且河南金利于1月中上旬陆续产出锌锭,日均产量在100吨左右。需求方面,部分下游企业逐步进入春节假期阶段,预计补库的空间有限,消费或延续疲态。整体来看,短期内海内外锌锭库存持续维持历史低位,对锌价下方有一定支撑,加之房地产及基建等宏观政策向好,提振市场情绪,在当前价位建议以逢低做多的思路对待。

 

■策略

 

单边:谨慎偏多。套利:中性。

 

■风险

 

1、海外能源危机持续性。2、消费不及预期。3、流动性收紧快于预期。

 

铝策略观点

 

昨日铝价震荡为主,华南地区现货成交较为活跃。供应方面,贵州地区三轮减产约影响共80万吨产能,而四川等地新增及复产产能暂未释放产量增量,因此电解铝供应短期处于缩减趋势。需求方面,随着春节假期的临近,多数铝下游加工企业已经停工放假,预计将在元宵节前后复工复产。综合来看,近期铝价反弹在一定程度上刺激了下游补库情绪,且受西南地区电力吃紧影响,市场对供应端的担忧仍存,预计1月电解铝产量有所下滑,加之考虑到近期宏观向好,短期内建议以逢低做多的思路对待。

 

策略

 

单边:谨慎偏多。套利:中性。

 

■风险

 

1、国内疫情情况及管控政策。2、消费不及预期。3、流动性收紧快于预期。

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