东吴期货：策略早参1230

有色金属：需求前景内强外弱，有色金属震荡

沪铜。需求前景内强外弱，铜价震荡。周四伦铜收涨0.08%；沪铜主力02合约日盘收跌0.02%，夜盘收跌0.54%。上周美国首次申请失业救济人数增幅符合预期，未强化美联储紧缩的预期。数据公布后，美元指数跌幅扩大，外盘铜价跌幅收窄。中国需求前景改善。财政部：2023年积极的财政政策要加力提效，适度扩大财政支出规模，增强财政政策的针对性有效性，强化政府投资对全社会投资的引导带动。而全球经济前景仍为衰退阴影笼罩，限制铜价上涨空间。国内需求进入季节性消费淡季，现货升水大幅下挫。短期铜价或陷入震荡走势。关注今日公布的上期所、社会库存数据。

沪铝。社会库存上升，沪铝继续回落。周四伦铝收涨1.54%；沪铝主力02合约日盘收跌0.53%，夜盘收跌0.13%。美国上周首次申请失业救济人数回升符合预期，上上周持续申请失业救济人数为171万人，创今年2月初以来单周新高。美元走弱，伦铝反弹。国内短期铝需求季节性下滑，华东地区现货从升水转为贴水。SMM国内电解铝锭库存周四较上周四增加1.8万吨至49.3万吨。12月份的铸锭量环比提升，且下游部分加工厂也逐渐进入传统淡季，消费和备货态度偏弱，铝锭进入季节性累库阶段。预计铝价延续宽幅震荡走势。

沪锌。12月29日沪锌主力跌0.02%，报23800元/吨，夜盘跌0.86%，报23635元/吨，LME锌跌1.26%，报2974.0美元/吨。周中贸易商开始年底关账，下游补库也接近尾声，现货成交疲弱，升水下滑明显，低库存仍给价格以支撑，随着宏观情绪消化完毕，锌价预计将承压运行。

沪铅。12月29日沪铅主力跌1.55%，报15905元/吨，夜盘涨0.28%，报15975元/吨，LME铅涨2.48%，报2277.0美元/吨。近期的上涨更多是资金面进场在交易铅锭出口预期，随着资金离场，铅价走低。由于贸易商均处于年底关账期，现货成交并未随铅价走低而转暖，预计铅价仍将承压运行。

工业硅。12月29日主力合约SI2308持续震荡运行，报收17515元/吨，涨0.86%。年末晶硅签单情况较弱，市场成交度不高。现货市场库存高企，下游消费疲软，贸易商补库不积极，以消化库存观望市场为主，供给偏过剩局面下，价格震荡偏弱。西南地区处于枯水期，生产成本约18000-19000元/吨，现货折期货盘面价约16000-17000元/吨，随着硅价下跌正不断接近成本线，预计工厂挺价意愿也将逐渐加强，因此价格方面有相应支撑。期货市场国内对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”，市场情绪得到提振。上周大幅下跌后，期价落入合理估值区间，本周工业硅期价转入震荡走势。