华安期货：早盘策略1216

[早盘策略]贵金属

【市场分析】：隔夜，comex黄金下跌，沪金低开后震荡上行。市场焦点在三家欧洲央行的议息决议，欧央行如期加息50bps,声明利率不得不显著提高，预测2023年通胀6.3%（前值5.5%），明确23年3月开始有步骤的量化紧缩，欧央行行长拉加德暗示明年2月3月连续两次加息50bp。瑞士央行也如期加息50bp，挪威央行加息25bps。数据方面，美国11月零售不及预期，纽约联储和费城联储制造业指数也均不及预期。整体来看，加息幅度与发言均与市场预期较为一致，增量信息不多，贵金属表现平稳，年内最后一次加息结束。短期继续维持震荡观点。【投资策略】：逢低布局多单

[早盘策略]铜

【市场分析】：宏观面，美联储12月fomc会议宣布加息50bp，符合市场预期，终端利率进一步上调至5.1%，并且下调了对明年的经济预测、上调了明年的失业率预测。短期来看，利率终点的确定仍然是市场需要关注的焦点。基本面，电解铜下游市场仍以刚需拿货为主。虽换月在即，持货商报价心态不一，整体波动于10~30元/吨区间。上海市场升水高开低走，广东市场升水企稳，整体沪粤价差变化不大。目前市场流通货源维持充裕，叠加临近交割换月，预计现货升水或将维持弱势。【投资策略】：建议空单思路。

[早盘策略]铝

【市场分析】：当前影响沪铝价格主要因素和需关注市场热点：1美联储加息50个基点，预期峰值利率在5.1%附近。2、当前12月供给仍维持稳定，预期稳中有降，符合季节性规律。3、本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续下跌0.7个百分点至65.3%。分版块来看，周内原生铝合金及铝板带板块开工率出现下滑，主因需求不足持续冲击企业生产积极性，订单疲软导致多家中小型企业减产或提前放假，个别龙头企业开工率亦有小幅走弱。其余板块本周生产较为稳定，近期国内疫情管控政策放松，河南、山东、广东、四川等地运输大幅改善，但需求暂未回升，企业多按订单生产为主。整体来看，消费淡季下短期铝加工企业开工水平预计难以上涨。4、12月上旬，全国电解铝平均利润小幅抬升，煤炭价格走高是主要原因。5、对于疫情造成用工短缺，或将给供给和需求端带来较大影响，一端的放大可能会导致市场行情出现较大波动。综上，在加息依旧，供给偏稳、需求持续偏弱、成本小幅抬升的当下，短期利多因素集中在库存低位的因素，市场上涨压力较大。但较强的国内宏观预期的影响下，铝价也不悲观。【投资策略】：延续震荡观点