弘业期货：金属早评1123

有色：

证监会：加快完善契合各类型企业特别是国有企业特点的估值方法，扭转当前国有企业在资本市场大幅“折价”的趋势。欧元区9月未季调经常帐38.1亿欧元，前值-202.1亿欧元。欧洲央行官员重申加息立场，隔夜欧元大涨美元下跌，有色金属多数上涨。

隔夜伦铜冲高回落收中阳，收于7995美元，今日美铜小幅高开。沪铜夜盘大幅高开，在20日均线下方震荡收十字星，收于65030.沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。短线铜价承压，重新回到区间震荡行情中。后市主要关注本周美联储会议纪要。沪铜上方压力66000，下方支撑63000。国际铜较沪铜升水下降至643点，外盘比价小幅高于内盘。

隔夜原油小幅上涨，伦铝高开高走大涨收中阳，收于2436美元。沪铝夜盘高开高走收中阳，收于19040.沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。国内消费较好，且铝价下方有成本支撑。本周铝库存继续下降，沪铝中期可能延续18000上方温和反弹走势。上方压力20000，下方支撑18000。

隔夜伦锌小幅低开后弱势震荡收小阴线。沪锌晚间小幅高开后回落收阴线。欧洲能源价格回落幅度较大，部分有冶炼厂计划复产，但复产到供应有效恢复仍需时间，目前LME锌库存历史低位，对锌价仍有较强支撑。国内10月锌产量环比小幅走高，产量增加略不及预期，预计矿端宽松下，11月产量继续环比增加态势。下游需求终端开工率环比仅小幅回升。镀锌开工率维持较高水平，氧化锌开工率大幅走高，不过房地产市场拖累下锌合金开工率仍处于低迷态势。预计供应逐渐增加，而需求未有明显起色下，上方压力仍较大，锌价或维持宽幅震荡走势，上方压力位25000。投资者可以背靠区间上沿做空策略。

隔夜伦铅平开后回落收中阴线。沪铅晚间继续偏强震荡收小阳线。LME铅库存历史低位继对铅价支撑较强。国内方面，矿端偏宽松下，原生铅产量维持相对高位。再生铅产能较大，不过受疫情影响，再生铅产量释放受限，周开工率仅小幅提升。国内蓄电池旺季褪去，蓄电池需求边际下滑，周内蓄电池开工率维持稳定。预计需求有望继续走低，国内库存或累积，铅短期震荡后中期有望承压下行。

贵金属：

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.07%报1740.8美元/盎司，COMEX白银期货涨1.12%报21.105美元/盎司。隔夜美联储官员表示控制通胀依然是重要目标，隔夜美元指数小幅回落，贵金属反弹。美联储梅斯特表示，恢复物价稳定是美联储的首要任务，将使用所有工具来实现这一目标；劳动力需求仍旧超过供给；在多数行业，工资增长仍落后于通胀的上升；通胀预期仍旧锚定。